《台灣市場新力作：高息投信債ETF——金歡喜ETF》|統一投信

近期美債殖利率的狂升，為台灣投資市場帶來了一個進場的機會。11月和12月，許多新基金紛紛聚焦在高息投資等級債券，其中，元大、統一、新光三大投信不約而同推出了長天期投資等級債ETF，目標票息率上看6％以上，並以月配息吸引投資人的注意，與掀起市場旋風的高息ETF相互較勢。

這些長天期投等級債ETF的募集時間主要集中在11月中旬至12月初，正逢美債殖利率回升的時機。例如，元大投信新推出的元大優息投等債（00968B）就在11月18日至22日開始募集，其指數票息率預計將達到6.2％。

法人和專家指出，債券殖利率與價格之間呈現相反的關係。近期由於美國大選的影響，10年期公債殖利率上升至約4.4％，已經接近美國啟動降息前的最高點4.7％。當殖利率處於波段高點時，債券價格則會出現買點，這對於投資人來說是一個進場的好時機。目前美國聯準會的降息主軸為投資人提供了布局的機會，通過債券ETF進行長期投資。

投資等級債ETF的月配息已成為標配選項，未來降息循環中的「票息率」將成為決勝關鍵。為應對可能進入的連續降息循環，新募集的投資級債ETF將對票息率進行優化。票息率是投資人選擇債券ETF的重要依據，它主要反映了債券發行的約定利息，可用來評估債券ETF配息能力的底氣。高票息率可以降低債券受利率波動的影響，並使投資人能夠更早獲得較高的現金流。

截至10月底，規模千億以上的月配投資級債ETF中，群益ESG投等債20+（00937B）篩選票面利率4.5％以上，追蹤指數票息率約5.8％。新募集的新光BBB投等債20+篩選票息率5％以上，票息率達到5.7％。而元大的00968B則選擇票息率最高的前200檔追蹤指數，票息率達到6.2％，並以最大化指數殖利率為目標。

觀察即將募集的長天期投等級債ETF，其中00968B在市場中表現均衡，30％布局在A級債，70％為BBB級，並精心選擇高信評公司債。這種「有A有B、穩定領息」的策略預計將在明年2月首次除息。