「元大投信精準把脈：四大資產配置關鍵指標」|元大投信

為迎接即將來臨的2025年，元大投信提出多元資產配置策略，強調投資者應該關注股、債、REITs、黃金等四大資產，通過高度分散的資產配置來達到分散風險、穩定回報的目標。隨著全球多國降息政策的啟動，債券投資機會逐漸浮現。

回顧歷史，根據Bloomberg統計，2019年8月開始的降息循環中，聯邦儲備銀行將政策利率從2.25%至2.5%逐漸調降至2020年3月的0%至0.25%，期間共調降9碼，同時期10年期美債殖利率從2%下降至0.7%，下滑1.3%。面對這樣的利率波動行情，元大投信建議投資者透過美債槓反ETF進行多空靈活操作。

值得注意的是，槓反型ETF通過「每日重新平衡」機制，追求標的指數「單日」正向2倍或反向1倍的性能目標。當市場有明確趨勢時，複利效果對槓反型ETF的表現有利；但若市場波動大且沒有方向性，每日重新平衡機制可能會降低長期回報。

近年來，黃金市場的表現也受到矚目，今年累積漲幅約達三成，與S&P 500指數相當。雖然近期黃金價格出現較大調整，但元大投信認為這是屬於合理的現象。歷史數據顯示，在1976年至2020年的12次美國大選中，有九次金價在選後三個月下跌。不過，川普上任後，黃金表現有望獲得支持。在川普1.0時期，國際金價累計漲幅達54.66%。此次川普在選戰中提出的減稅、提高關稅及弱勢美元政策，對黃金評價有利，且貿易壁壘可能加劇地緣衝突，有利於黃金需求。

元大投信也提醒投資者，期信ETF持有的是期貨契約，並依照指數編製規則在期貨契約到期前將部位轉倉至其他月份。由於不同月份的期貨價格可能有所不同，因此期信ETF的表現可能與現貨產生差異。投資者在操作相關產品時，除了要關注市場消息面風險，還需格外注意ETF折溢價風險等風險，並應謹慎評估自身風險屬性與商品適合度，嚴設停損規劃。