台股基金績效 近9成勝大盤 |保德信投信

龍年近尾聲，大盤自龍年以來上漲逾2成，近一個月上漲2.1％，統 計台股基金近一個月績效平均逾6％，由中小型科技股領軍，近9成同 期間績效打敗大盤。投信表示，台股短期因科技基本面回升及美國降 息循環啟動等利多激勵，不少個股持續強勢表態，後續年底法人作帳 及農曆紅包行情預期，仍有推升空間，有利布局台股基金，把握神龍 擺尾行情。

群益中小型股基金經理人蔡孟軒指出，景氣成長股通常將於降息期 間可望持續走升。在AI需求及內需穩定的扶持下，台灣景氣仍在擴張 軌道，主計處估2025年台灣GDP成長率逐季上升。對於台股後市，近 期外資期貨空單維持4萬口左右，推測為川普上任前的避險空單，影 響不大，反而有利於個股表現。過去20年統計，11月若收黑、12月上 漲機率逾90％，預期12月作帳行情啟動，加上台股技術面轉佳，指數 站上季線，且月線、季線同步往上有利多方。

保德信投信認為，2025年台股企業獲利仍能維持超過15％的高速成 長，其中科技族群年增幅有望達26％居冠，以未來四季EPS搭配GDP及 EPS年增率，及台股長期平均本益比17倍推估，明年指數有望再創新 高，大箱型區間高低點位落差4,000點。

PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜分析，從全球AI伺服器銷售數 據可以看出整體產業趨勢的成長軌跡，根據Trandforce估計，2024年 AI伺服器銷售台數約168萬台，到了2025年銷售台數將大增至215萬台 ，年增幅達28％之多，從四大美國雲端龍頭業者的資本支出也可看出 其成長性，2025年整體資本支出總額年增25％，也讓台股明年投資預 期仍圍繞在AI題材。

群益創新科技基金經理人孫傳恕強調，美國新當選總統川普仍把A I相關投資領域放在政見推薦主軸中，趨勢仍對台灣電子產業有利。 台股受惠景氣面回復，以及資金面充沛的雙重利多，預估可持續過年 前作帳行情，帶來類股輪動機會。