台灣統一投信：張美媛看Fed降息，長期債券商品受惠分析|統一投信

美國總統大選落幕，債券殖利率卻不降反升，這對投資者來說是一個值得關注的現象。在這樣的背景下，台灣統一投信新金融商品發展處的資深副總經理張美媛，對於市場走向提出了自己的見解。 張美媛強調，美國經濟目前正逐漸偏向軟著陸，聯準會在這樣的環境下選擇淡化政治影響，有望維持平穩降息節奏。這對長天期債券的表現將是利多，因此，現在正是布局債券ETF的好時機。 在即將於經濟日報舉辦的「2025投資論壇 ETF創富大趨勢」上，張美媛將以「聯準會按下降息鍵 債券ETF投資全攻略」為題發表演講，分享她對市場的深入分析。 她指出，聯準會9月開啟首次降息，美債價格已經提前反映了這一變化，因此，利多已經出盡，不漲反跌。但美債價格仍然處於金融海嘯以來的相對高檔，這意味著投資者仍能夠掌握到債息還在甜蜜區間的機會。 張美媛還提到，川普對企業減稅的效應將對投資級公司債產生正面影響，因此，BBB級投等債可以考慮列入資產配置。儘管川普當選後降息步調可能放緩，但趨勢不會改變。 根據過去四次降息循環的經驗，在軟著陸情境中，優質投資級債因兼具票息、低信用風險和潛在資本利得，表現相對亮眼。其中，BBB投資級公司債表現尤為突出。 在選擇債券時，違約率是一個重要的考量因素。根據Fitch過去30年的統計，以景氣三年為一循環，投資等級債的三年平均違約率不到1%，其中BBB級的三年平均違約率為0.57%，低於非投資級債的6.78%。 張美媛總結道，BBB級投等債較能達到收益與風險的平衡。隨著美國將於2025年進入川普2.0時代，市場上對投等債ETF的看好程度逐漸升高。