台灣信託證券：日股評析佳展望，適時定投布局策略|中國信託證券投資信託

近期，由於日圓走弱及企業獲利成長，市場對於未來日股前景頗為樂觀。根據高盛的分析，若日圓能持續保持弱勢，東證股價指數（TOPIX）有望在2025年突破3,000點。這一預測基於市場對於2025年薪酬上調的樂觀預期，預計將帶來3%以上的薪資漲幅，有利於日本經濟持續正成長，並預計名目GDP將在2025年重新加速至3.5%。

瀚亞投資的日本動力股票基金研究團隊進一步分析，疫情後日本企業對中國的依賴度下降，減少了中美貿易戰對其的影響。此外，日本企業股票回購金額創下歷史新高，顯示在證交所的驅動下，資金運用改善，特別是對於財務重整受益較多的中小型股。近期，基金操作聚焦於價格較低且具有投資價值的族群，包括日本內需、防禦型及化工等類股。

中國信託投信指出，日本央行近期公布的會議紀要顯示，其貨幣政策立場仍偏鴿，市場預期明年一月不會升息，這將使日圓兑美元匯率維持弱勢，對日股形成支持。日本金融業在升息循環中獲利顯著增長，瑞穗金融、MS ＆ AD保險集團以及三井住友等三大銀行今年第二季獲利年增率均達雙位數，並且調升全年財測，顯示企業對後市展望樂觀。隨著日本央行可能維持緩升息步調，金融業有望持續受惠，對日股後續走勢有利。

台新日本半導體ETF基金經理人黃鈺民則認為，日本經濟短期內難有明確政策指引，使得市場將更受到外部因素影響，尤其是美國財政及貨幣政策的影響將更加顯著。