台灣債券ETF投資比例限制新規定|中國信託證券投資信託

為了避免債券ETF被壽險業「包檔」，金管會證期局對投信業者的要求是落實多元化、分散與流動性提供。如果單一投資人對某項商品的投資過度集中，投信業者需要分階段進行改善。此外，在發行新ETF商品時，必須提出一個單一投資人占比不得超過五成的分散計畫。 根據金管會的數據，目前台灣共有元大、國泰、復華、群益、富邦、凱基、新光、台新、中國信託投信等九家投信公司發行了51檔債券ETF。其中，有15家壽險業對這47檔債券ETF進行了集中投資，總投資額達到5,007億元，佔整體投信公司債券ETF發行規模的97.7%。 金管證期局副局長張振山表示，投信投顧公會已經向各投信公司發函，要求他們盡量達到投資人多元化、分散化、與流動性提供等三大標準。其中，強化ETF的流動性和報價功能引起了市場的關注。在流動性報價的作業要點中，要求每檔ETF都要有「造市者」，並且當市場交易時，最佳買、賣價不能差距超過1%，且不能超過10分鐘。若未能落實造市者功能，將會對造市者進行處分，目前造市者主要由券商擔任。 對於新成立的ETF，從成立之初就必須提出分散計畫，並確保單一投資人的占比不超過五成。如果超過五成，半年後需要將占比降至三成，否則將不允許再送相同類型的新基金上市。 根據金管會的統計，目前共有9檔債券ETF獲得核准或申報生效，但尚未成立。這包括元大產業債券ETF傘型基金的3檔子基金，群益特選債券ETF傘型基金的3檔子基金，以及中國信託投資等級債券ETF傘型基金的3檔子基金。這些ETF在成立之前都需要向證期局提交分散計畫。