元大投信：債券ETF風險管理再升級|元大投信

近來，台灣的ETF市場呈現迅猛成長，其中元大投信的債券ETF尤為亮眼。這波成長，與產業積極投入債券ETF有著密切關係。在元大投信發行首檔債券ETF「元大美債20年」之前，該公司就秉持產品創新與市場推動的立場，與主管機關長期協商，最終爭取到債券ETF免徵證交稅的優惠，為台灣債券ETF的發展奠定了堅實基礎。如今，台灣債券ETF規模已經躍居亞洲第一，這種成長勢頭，讓人不禁對未來發展充滿期待。 債券ETF的出現，主要為了解決直接交易債券的不便性，並相比傳統債券基金具有成本低的優勢。這類產品之所以受到歡迎，與其特質息息相關。在國人資金積極流向海外之際，台股的債券ETF提供了交易的可能性，同時也讓投資者能夠將資金留在國內，這是它們受到歡迎的重要原因。 近期，對於債券ETF的討論，主要聚焦在壽險公司如何透過產品規避外匯風險，或是特定法人如何集中持有，以解決問題。這讓債券ETF解決問題的目標被淡化，多少影響了業界發展的信心。然而，我們也不可否認，部分產品僅有一、兩個法人布局，這種情況需要進一步健全調整。對於元大投信來說，這個機會視為扭轉債券ETF可能短空長多、藉由短空奠定長多的契機。 為了解決少數投資人的問題，擴大投資人基礎是治本之道。事實上，元大投信自發展第一檔產品以來，就積極推廣並落實這種理念。元大美債20年自發行至今，已有超過1,000名受益人，許多投資者因為認同元大投信的產品而長期投資。 對於一般投資人的教育，需要持續耕耘，這是一個既簡單又困難的過程，需要堅持才能達到一檔產品的散眾化。如果不積極行動，就無法改善客戶集中的風險。此外，元大投信重視創新，並對既有產品進行效益提升。除了ETF產品擴張到各類券種，未來將進一步接軌國際趨勢與風控需求，發展具有風險管理因子的「債券ETF 2.0」。 所謂的「債券ETF 2.0」，是在台灣債券ETF興盛的基礎上，基於法人布局的細緻風險管理需求而興起的。這類產品風險報酬設計更為完善，同時能滿足退休財富管理需求。例如，美國有指數編製公司發行追蹤標普500的風險管理指數，由Milliman擔任投資顧問，提供一般投資人透過ETF參與保險策略的商品。