台股ETF年終效益減少：投資人受益幅縮

接近歲末年終，台股ETF市場也進入了一個調整階段。根據最新一周的集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF受益人數周減逾3.2萬人，這一現象主要集中於台股高股息ETF。同時，債券ETF受益人數則連續增加1.7萬人，特別是長天期美債和投資等級債券ETF，而部分具有題材性的海外股票ETF受益人數也逆勢增加。

中國信託投信表示，今年以來台股ETF受益人數成長達415.5萬人，增長率達68％。其中，台股高股息ETF受益人數合計720.5萬人，佔整體台股ETF受益人數的7成。不過，從受益人數的消長中，我們仍可看到資金從月配型商品流向季配型，而大盤市值型ETF也是投資人持續關注的投資標的。

中國信託投信基金經理人張圭慧指出，隨著AI浪潮的推進，CoWoS先進封裝有望持續成為市場的投資焦點。由於AI伺服器預估產量提升，對CoWoS先進封裝的需求隨之增加，市場對CoWoS的產能預估也逐季上調。市場預期，2024至2026年底，CoWoS月產能預估將以88％的複合年增長率（CAGR）成長，這將有利於半導體ETF和以科技為主要成份股的高股息ETF，進而帶動公司獲利和企業分紅配息的增長。

在債券ETF方面，群益投信表示，隨著2024年的結束，全球市場對川普即將重返白宮執政的關注不斷升温，這也導致近期金融市場波動頻繁。在這種情況下，屬性相對穩健的產品如債券ETF吸引了投資人的關注，以應對市場變化。

最近一周，受益人數持續增加的單檔基金包括群益ESG投等債20+（00937B）、國泰20年美債（00687B）和大華投等美債15Y+（00959B）。群益ESG投等債20+ETF（00937）經理人曾盈甄表示，市場對川普新政可能導致通膨走揚的風險感到擔憂，但聯準會的降息決策顯示了未來降息預期仍有上修空間。在這種情況下，結合ESG概念的長天期BBB級債成為值得關注的投資選擇。

海外股票ETF方面，上周受益人數增加1,764人，達到147.1萬人。其中，以追蹤美國那斯達克、標普500指數為目標的海外ETF較受投資者青睞，而金融政策受惠的主題型ETF也持續吸引資金追捧。中國信託投信表示，川普2.0政策預計鬆綁金融管制，加上美國緩降息，有利於金融業維持現有淨利差，預期明年金融業獲利可望維持穩健，以美國大型銀行業為成份股的海外ETF亦可納入投組。