臺灣證交所：大摩看好聯亞題材股升勢|臺灣證券交易所

摩根士丹利（大摩）近期發布研報，對台灣矽光子產品領軍企業聯亞（3081）給予高度評價。報告中提到，聯亞的矽光子800G/1.6T收發器在未來兩年的市場潛力超過預期，因此調升評等至「中立」，並將目標價從200元上調至370元。這一調整，顯示了大摩對聯亞未來發展的信心。

根據市場研調機構Yole的預測，矽光子模組市場的年複合成長率（CAGR）將從2023年的9,500萬美元增至2029年的8.63億美元，年增長率達45%。這一數據反映了矽光子市場的蓬勃發展，也為聯亞帶來了巨大的商機。

大摩台灣區研究部主管施曉娟在報告中指出，聯亞去年第四季因下游外包夥伴生產瑕疵問題，導致出貨量不足，但這一情況將在2024年第一季度得到改善。施曉娟預計，聯亞今年第一季度的出貨強度將會非常強勁，對總營收的貢獻可能高達50%。

展望2025年全年，施曉娟認為，聯亞的矽光子出貨量至少可較去年同期成長三倍。這其中，包括了新獲得的美国ISP客戶以及正在進行的1.6T規格升級產品。她預期，矽光子產品的成長力道將在2026年進一步提升，相比2024年增加50%，並佔聯亞總營收的72%，較去年的44%有顯著提升。

施曉娟還提到，聯亞的客戶擴張和利潤改善速度均超過預期，但AI情緒降溫可能成為下行風險。如果AI情緒降溫早於預期，可能會影響聯亞的AI相關業務發展。

在市場表現方面，聯亞近期的股價表現強勁。昨日（9日），聯亞股價以377.5元開出，盤中最高一度拉升至384.5元，後續漲幅稍有收斂，終場收在380.5元，上漲8元，漲幅達2.15%。這一表現，也反映了市場對聯亞未來發展的期待。

總結來說，摩根士丹利對聯亞的看好，以及市場對其股價的正面反應，都顯示了矽光子市場的潛力以及聯亞在該領域的領先地位。