星展台灣銀行解析：第一季GDP增速展望3.2%的挑戰|星展(台灣)商業銀行

近日，由於新冠肺炎疫情的持續影響，亞洲市場的經濟前景充滿不確定性。各大銀行和評級機構紛紛對大陸今年的經濟增長前景進行預測，並進行相應的調整。其中，澳盛銀行、永豐銀行、星展銀行和標準普爾全球評級均對大陸今年GDP年增率進行了調降，預測今年第一季的成長率可能會降至3.2％，甚至更低。 澳盛銀行的大中華經濟研究團隊指出，三大因素對大陸經濟造成了干擾，包括個人行動不便的限制、經濟活動的延遲恢復以及生產供應鏈的混亂。該團隊預測，大陸今年第一季的GDP年增率可能會放緩至3.2～4％，遠低於先前預估的5％，甚至低於歷史低點的4.4％。對於今年全年的成長率，澳盛銀行則將預測下調至5.5％。 永豐金首席經濟學家黃蔭基也對大陸和台灣的經濟增長前景進行了分析。他預測，2020年大陸GDP年增率將在5.4～5.6％之間，而台灣今年GDP年增率則預估在2.31～2.41％之間。黃蔭基認為，此次疫情衝擊屬於「暫時衝擊」，會短暫壓抑供需，但並不會改變經濟的長期趨勢和結構。他還強調，新冠肺炎疫情可能比SARS嚴重，政府採取的嚴格封鎖手段將對2020年上半年經濟造成較大影響，但預計下半年經濟將逐漸回升。 澳盛銀行團隊進一步分析，由於疫情影響，大陸第一季的經濟增長已經難以挽救。根據對疫情峰波的觀察，如果大陸官方放行3月1日恢復生產，大陸工業GDP增速可望僅減緩至4.4％，相較於2019年的5.7％，明顯降低。如果復工時間延後至3月31日，則首季成長率會進一步降至3.8％。 黃蔭基還提到，專家評估疫情關鍵期落在去年11月到今年5月，因此大陸今年第一季經濟受創程度較重。不過，為避免金融市場動盪，不排除官方在兩會宣布更多政策紅利，人行或將視狀況增加寬鬆力道與供應臨時流動性。 此外，由於目前大陸社會庫存處於歷史較低水準，企業補庫存及政府帶動的基建需求，有望讓經濟在下半年回穩。