台灣美債ETF：短久期獲利，長久期承壓|中國信託證券投資信託

【台北訊】近期美國長期公債殖利率創2007年新高，對台灣市場造成波動。根據最新資料，美國10年期公債殖利率於4日攀升至4.85%，讓國內美國長天期公債ETF的淨值不斷探底，多檔創下挂牌以來的新低價。然而，在這波市場動盪中，短天期公債ETF卻因殖利率倒掛而成為投資者的新選擇。 分析指出，美國2年期公債殖利率已突破5%，長短期殖利率出現倒掛，讓短債相對具有較高價值。由於升息周期預期將較長，短天期債券不僅利率較高，加上存續期間短，對抗利率風險的能力較強，因此成為投資者資金停泊的優選。 對於長期公債ETF基金，儘管近期持續探底，但法人強調，一旦利率反轉，長債價格的反弹空間將會相當大。國內九檔美國長天期公債ETF在4日全數重挫，其中元大、國泰、富邦20年期美債ETF均創下挂牌以來的新低價。相比之下，七檔短天期公債ETF則全數上漲。 從今年以來債券ETF的表現來看，跌幅最重的全數由美國長天期公債ETF包辦，跌幅介於8.66％至9.83％之間。而報酬率在7％以上的前十強債券ETF，則全都是短年期各類債券ETF。 值得注意的是，4日國內ETF成交量排行前十中，元大、國泰投信旗下美國長年期公債ETF仍入列，顯示逢低買盤相當強勁。法人預期，在升息終結點未明朗化之前，長債可能將持續承壓。但由於投資者普遍有「逢低加碼」的心態，並預期利率反轉後的反弹空間，因此價跌買氣更強的情況可能會持續。