《信託證券投信受市場影響，避險潮中受益人數減少》|中國信託證券投資信託

春節假期即將來臨，市場對於未來的不確定性讓部分投資人選擇先行退場。根據最新集保戶股權分散統計資料顯示，台股、債券以及海外等三類ETF受益人數在台股金龍年封關當周均呈現減少，其中台股ETF受益人數減幅最為顯著，達到1.48萬人，這一現象在台股昨（3）日遭遇空襲行情時依然如此。

截至1月22日，台股ETF受益人數減少至1,029.57萬人；海外ETF受益人數減少至150.23萬人；債券ETF受益人數減少至210.33萬人。雖然今年台股面臨川普2.0挑戰，但投信業者對於推出市值型台股ETF仍保持高度信心。目前有三檔ETF排隊中，PGIM保德信臺灣市值動能50、富邦台灣旗艦動能50 ETF已於去年底通過證期局核准，華南永昌台灣優選50ETF也於1月23日轉證期局審查。

春節期間，全球資本市場波動不斷，美國科技股受中國新創公司DeepSeek的開源AI模型影響，市場在消化利空後，美國總統川普宣布對加拿大、墨西哥與中國加徵關稅，引發新一波貿易戰。台股新春開紅盤面臨強大補跌壓力，早盤一度跌逾千點，半導體類股成為重災區，台積電跌幅達5.7%收在1,070元。

對於川普宣布對加、墨、中加徵關稅，中國信託投信表示，隨著加、墨祭出反制措施，關稅戰有愈演愈烈之勢，對在墨西哥設廠的台商造成一定程度衝擊。然而，台積電在高階製程有充分的議價能力，且生產晶片並非直接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程。在18日前，市場仍將出現風險趨避的氛圍，短期內台股表現可能受到壓抑。

中國信託投信基金經理人張圭慧指出，台股短線面臨修正壓力，但關稅與出口限制等因素對AI基礎設施需求雖造成短期壓力，但整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求方面。張圭慧預期，台股2025年半導體、電子零組件與電腦周邊產業，稅前盈餘成長幅度可望優於上市櫃企業平均，因此半導體ETF與以科技為主要成分股的高股息ETF仍可望受惠。

短期內雖然關稅戰帶來利空，但隨著政策日益明朗，加上台商早已進行供應鏈全球布局，投資人可靜待市場情緒漸趨冷靜後，逢低加碼布局。