川普關稅亂流 外資提款新興亞股 |安聯投信

美國總統川普將對進口商品加徵25％關稅，加上通膨前景不明朗，市場避險情緒升溫。法人指出，新興亞洲市場資金流向趨於保守，新

興亞洲市場上周21.2億美元資金外流，其中印度市場流出最為顯著、達8.4億美元，台灣緊隨其後流出7.7億美元，韓國流出2.1億美元， 印尼

出現2.3億美元流出，越南流出1.7億美元，僅泰國和菲律賓分別 有0.7億和0.3億美元小幅流入，顯示整體市場資金動能趨緩。

中信投信表示，儘管短期資金流動呈現波動，但台灣市場今年以來 仍維持正向表現；越南在東南亞區域中展現出相對穩健的發展態

勢， 但美元走強、關稅政策不確定性升溫的環境下，買盤趨於保守。川普 揚言對鋼鐵和鋁製品加徵25％關稅的言論，已引發市場對全球貿

易緊 張局勢升級的擔憂，美元指數雖在對墨西哥與加拿大關稅延後消息影 響下衝高回落，但仍維持在108附近，十年期美債殖利率跌破

4.5％， 反映市場情緒趨向保守。

安聯投信台股團隊指出，AI相關產業快速發展，先進製程供應鏈動 能不減，企業獲利成長動能仍在，短線震盪反而提供長線布局機

會。 現階段可留意低基期股，但中長期來說AI需求仍備受看好，選擇AI概 念股時可觀察第一季營收成長。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，越南已成為全球供應鏈 重組重要受益者，而非單純的轉口貿易中繼站，凸顯即使在政治不

確 定性升溫的情況下，主要經濟體對越南的投資信心依然堅定。

群益印度中小基金經理人林光佑分析，近二季印度經濟動能雖有趨 緩，但從製造業與服務業PMI來看，仍保持在55以上，只是去年受

到 高通膨影響消費和政府資本支出未達預期所致。根據近日公布的印度 預算會議內容，以中產階級減稅為亮點，可望促進民間消費成長，

進 而刺激私人投資復甦後再帶來正向循環。印度央行也如市場預期降息 1碼，未來有望適度放寬對於貸款條件的限制，中長線仍看好印度

股 市表現。