《國泰世紀逆風翱翔：大小壽險共面挑戰，展望轉型新局》

【金融新聞】 近期，台灣的壽險業界受到信評機構的關注，多間知名保險公司評等展望被調降。惠譽國際與中華信評兩大信評機構，對台灣人壽、遠雄人壽、三商美邦人壽等公司的評等展望進行調降，理由是亞太區金融業財務指標的惡化，以及疫情對經濟的衝擊。

惠譽國際將台灣人壽的評等展望從「穩定」調為「負向」，主要考量到公司的資本部位、獲利以及投資受疫情與經濟混亂的影響。分析師們預警，如果疫情惡化，台灣人壽的營運獲利可能下降，稅前資產報酬率可能持續低於0.5%，風險資產比可能明顯增加，這將可能導致評等再予以調降。

中華信評則是將國泰金控、富邦金控旗下多家子公司，包括國泰人壽、國泰產險、富邦人壽、富邦產險、富邦證券、富邦華一銀行，以及南山人壽的評等展望由「穩定」調為「負向」。此外，還將三商美邦人壽、遠雄人壽的發行體信用評等與保險公司財務實力評等的展望調為「負向」。

信評分析師胡凱富指出，這次評等展望的調降，是因為市場不確定性升高，全球利率環境普遍偏低，壽險業的資本與獲利能力面臨壓力。疫情對全球造成的負面影響，加上近期油價衝擊及總體經濟前景低迷，都讓壽險業的財務指標下行風險漸增。

值得注意的是，台灣壽險業特有的股票曝險部位較高、海外投資配置占比偏高，這使得資本緩衝空間較為薄弱，在面對如此充滿挑戰的營運環境時，其信用結構較全球壽險同業更容易受到影響。