台灣信託證券元宵節後股市變局解析|中國信託證券投資信託

金蛇年第一周，台股市場在先蹲後跳的動態中，展現了其特有的預測性。雖然在開年第一周的震荡中，大盤指數小跌47.14點，但市場對於元宵節後的變盤抱有期待。過去15年來，台股在元宵節後多能走出上漲格局，短線來看，後一周、後兩周上漲機率均高達8成，平均漲幅近2％，節後可望還有表現空間。

群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，短線DeepSeek開源模型對Nvidia相關AI供應鏈的衝擊，以及川普關稱政策逐漸實施對通膨升溫的預期，讓大盤指數在金蛇年開盤第一天同時跌破季線及月線。但這只是反應科技股春節期間的波動。展望後市，台股企業獲利仍在上升趨勢，今年預估增長29％，預料短期波動難免，選股將是重點，長多格局仍可期，指數修正可把握中長線逢低布局投資契機。

看好類股方面，陳沅易強調，光通訊、Edge AI、軟體、機器人及ASIC族群值得關注；而非電子部分，則可以生技、鋼鐵等區塊為主。

中信投信分析，台股歷年來在農曆年後常出現的「元宵行情」值得期待。過去表現較佳的年度，台股元宵行情平均漲幅可達1,500至1,600點。去年12月台灣製造業PMI雖回落至50.8，但仍維持在擴張區間，新出口訂單連續三個月回升至50，顯示關鍵零組件拉貨動能持續。

儘管市場對美國政經局勢仍有不確定性，但相關利空已大致反映完畢，不妨留意AI、高階製程等題材後續發展。

安聯投信台股團隊表示，雖然仍有諸多不確定因素，但隨著AI相關產業快速發展，先進製程供應鏈動能不減，企業獲利成長動能仍在，短線震盪反而提供長線布局機會，長線投資藉此良機分批佈局累積未來收獲機會。

群益葛來美基金經理人柯鴻旼強調，今年來企業普遍釋出對後市樂觀氛圍，加上AI議題持續發酵，大盤呈現多頭趨勢往上。去年台灣外銷訂單擺脫負增長陰霾，轉為正成長格局，內需消費也維持穩健，整體景氣狀況健康，市場預期今年企業獲利可望延續雙位數增水準。

儘管川普上任後，其可能提出的貿易政策與言論或可為市場帶來波動，但全球AI發展趨勢未變，台灣電子產業供應鏈，可望持續受惠半導體／ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，台股中長期表現仍正向看待。