台灣投信柏瑞：升息後特別股價亮點多

台灣柏瑞投信近期發布的報告指出，在美國經濟數據持續保持堅強的背景下，市場對於美國經濟軟著陸的可能性預期逐漸升高，這也帶動了美國公債殖利率的攀升。然而，由於市場普遍樂觀預期美國聯準會（Fed）的升息將近尾聲，特別股市場因此獲益，7月份特別股指數表現亮眼，收漲。 柏瑞投信在7月的「洞悉特別股」報告中提到，美國國際信評機構惠譽下調美國主權債信評，以及美國財政部上調第三季發債金額，這兩個因素共同推動了美國10年期公債殖利率升破4％，創下去年底以來的新高。不過，特別股的殖利率雖然在7月份稍微回落至6.95％，但依然維持在高檔震盪，對於投資者來說，評價上仍然具有吸引力。 柏瑞投信的特別股息收益基金經理人馬治雲表示，儘管近期美債中長天期殖利率因為多種風險擔憂而上升，但預期美國實質利率已經接近2％的高檔區。隨著美國通膨數據的明顯改善，聯準會年底前再升息的機率降低，因此預計美債10年期殖利率的上升幅度將會放緩。 此外，雖然美國地區銀行的信評被下調，但市場普遍認為這不是在警告銀行體系的危機，而是對於未來兩年銀行獲利能力下降以及監管加強導致信貸成本上升的擔憂。柏瑞投信強調，Fed推出的緊急貸款機制（BTFP）和近期財政部發債，將有效緩解銀行資金壓力，對特別股市場的影響有限。 根據Bloomberg的統計，7月份共有4檔特別股的信用評級被調升，6檔特別股的信用評級被調降，降評檔數呈現下滑趨勢。同時，整體特別股市場的淨供給增加，指數總成分檔數由204檔增加至205檔，顯示市場對特別股的信心逐漸強化。