台股ETF監管加強，金管會整治雙重違規現象|臺灣證券交易所

金管會出手整治ETF配息亂象，證期局副局長高晶萍於31日證實，將即將釋出新規定，著手解決兩大問題：一是平準金配息的標準及時機，二是部分基金週轉率過高，造成投資成本增加。針對此，高晶萍強調，新規定將「儘速」出爐，並希望配息能回歸「股利或債息收入」。

近期，金管會接獲多起高股息ETF投資人的申訴，主要關注點在於基金頻繁更換成份股，週轉率過高，導致交易稅及手續費成本大增，侵蝕淨值，以及為了衝配息率，動用收益平準金配息比重過高。

為解決週轉率過高問題，證期局已要求證交所、櫃買中心在「指數編制」審查時，就回溯歷史情況，檢視此指數是否可能頻繁變更成份股，從前期就控管週轉率。同時，要求投信官網揭露換股資訊，讓投資人充份知悉。

至於平準金配息占比過高問題，高晶萍表示，未來將朝兩大方向強化管理：一是針對收益平準金動用原則及方式訂定明確規範，並建立參考範例；二是強化相關資訊揭露，以「白話」方向揭露，讓投資人淺顯易懂，證交所及投信投顧公會將儘速研擬相關規範。

高晶萍強調，為避免大額申購稀釋原受益人配息收益，國外很早就有了平準金機制，過去多用在債券ETF。平準金類似股本溢價的會計科目，以平準金配息即類似股票現金減資，退回現金給投資人。

台灣的ETF約在2019年開始引用平準金，但如何入帳、何時啟動、配發比例、配發順序，目前沒有相關規範。據金管會統計，目前國內有配息的ETF共有146檔，其中有23檔具有收益平準金機制。

金管會是否不樂見動用平準金？高晶萍認為，站在金管會立場，自然希望ETF配息可回歸本質，就是主要以「股利、債息」來配發。針對ETF配息來源是股息、資本利得或本金、平準金等，將會請證交所、投信投顧公會盡速研擬一致性參考原則。