追收益、降風險 超短債投資價值浮現 |貝萊德證券投資信託

2025年金融市場波瀾起伏，投信法人分析，眾多市場變數或將提升 通膨上漲與經濟成長放緩的風險，使得聯準會在短期內更難啟動進一 步降息，延續「Higher for Longer」的現象，利率可望長期維持在 高水位，投資人可鎖定債券投資。

貝萊德投信指出，台灣投資人較偏好收益型商品，如果比較主要固 定收益資產類別過去十年之間的收益率，能發現到期日少於一年的超 短債類型資產，在當今的市場環境下，不僅能兼具低風險與高品質， 還有機會獲得相對可觀的回報。截至2025年1月，3個月天期的美國國 庫券收益率都圍繞在4.3％的水位附近，處於2008年全球金融危機以 來相對高檔的水準，有助投資人為手頭上的現金部位，找到具有收益 潛力的去處，此外，超短美債也能讓投資人承擔較少的利率風險。

貝萊德投信指出，投資人亦可以直接投資美國國庫券以捕捉此一市 場機會，但投資於追蹤超短天期美國國庫券指數的指數型基金，不僅 與ETF一樣成分透明，還能省去債券到期後須重新再投資的負擔與風 險，基金每日可申贖的特性，也更方便投資人靈活運用資金。貝萊德 iShares安碩0-3月美國國庫證券指數基金追蹤ICE 0-3個月美國公債 指數，近半年平均殖利率落在4.64％，協助投資人在當前利率高原期 掌握超短美債投資策略，可望獲得較低風險的收益優質機會。

投信法人分析，可鎖定多元債種與依據總經環境靈活配置的債券基 金，再搭配混合資本債（Hybrid bond）及浮動利率債（Floating-R ate Note），協助投資人保持穩定投資組合的長期目標。

野村全天候環球債券基金經理人林詩孟表示，混合資本債通常由優 質、投資等級的大型公司所發行，債券定位概念類似於金融次順位債 ，但混合資本債發行人是金融機構產業以外的公司。