台灣復華投信：5G科技領航，投資新興市場佳選

全球股市瘋狂追蹤5G，這波熱潮甚至波及到全球最大、5G發展進度領先的大陸市場。根據數據顯示，截至7月17日，中証5G通信主題指數今年來上漲達32％，而同期間滬深300、上證綜合、深證成指的報酬率分別只有5.4％、10.9％、25.7％。復華投信指出，這波5G熱潮主要得益於大陸官方全力推動5G發展，今年商轉才剛剛起步，基礎建設的投入為概念股帶來強大的營運動能，成為今年陸股最具題材面及基本面的議題之一。預計，在國家政策支持、最大市場商機及深度互聯網應用及完整產業鏈的加持下，5G主題投資將是陸股的投資亮點。

復華中國5G通信ETF基金經理人廖崇文解釋，中証5G通信主題指數的特色在於，指數編制機構會根據5G通訊技術發展進程，定期調整成分股，增刪受益之通訊產業個股。例如，2018年5G牌照尚未發放前，原有的光纖光纜族群被納入，但在2019下半年隨著5G商轉後，光纖建設需求降低，這些公司被剔除。今年6月，指數進一步納入了部分車聯網的短程通信技術公司，以及車載系統、無人機系統商等。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修則表示，大陸股市目前正處於盤整消化局部偏高估值的階段，外部擾動不會改變中期的趨勢。從企業盈利的角度來看，大陸疫情防控大幅領先，企業復工復產持續深化，企業盈利邊際持續改善。上半年主流從科技傳導至消費後，若企業獲利及經濟數據持續復甦，低估值的金融股及順週期股有機會接棒傳導。目前，A股上市公司披露的2020年中報業績預警中，向好的比例已上升至40％。

中信中國50經理人葉松炫則指出，這次境內陸股很可能是短期資金行情推波助瀾，但股價仍將與基本面、產業未來展望維持一定程度的相關性。大陸基本面仍是全球主要國家中最好，根據國際貨幣基金今年6月的最新經濟預測，大陸不只今年經濟維持正成長，明年反彈幅度也是主要國家中最強。