台灣ETF清算規定10月全面恢復实施

臺灣證券交易所今公告，從10月開始，將恢復對期信ETF和非債券股票ETF的清算門檻規定。先前有一些ETF為了適應市場環境，申請調降了清算門檻，但由於大多數維持在1億元以上，預計此次恢復規定對市場影響不大。不過，部分未調降門檻的ETF規模已經下滑到億元以下，加上油價暴跌影響到石油ETF淨值，投資人需要特別關注這些產品的下市風險。

回顧3月份，主管機關針對國際市場波動加劇的情況，暫時放寬了期信ETF的下市規定，並允許股票型基金調降清算門檻。這些寬限期將於9月30日結束，之後各基金將恢復原有的清算規定。

值得注意的是，雖然期信ETF和股票ETF都將恢復原有的清算規定，但期信ETF將會進行強制清算，而股票ETF若規模不足法定門檻，則由投信公司決定是否清算或繼續存續。期信ETF的下市條件則是近30個營業日的平均淨值下跌超過九成，或近30日平均規模低於2,000萬元。

證交所也強調，若投信申請ETF下市，在審查通過至投信辦理清算作業期間，投資人仍可在股票市場進行買賣。ETF清算後，投資人還會得到剩餘價值分配，這與股票終止上市後淪為壁紙的情況不同。

根據各投信的公告，3月份申請調降門檻的ETF全數規模仍超過1億元，預計受規則變動影響不大。但部分未申請調降門檻的產品規模已經低於1億元，例如台新MSCI中國正2、永豐臺灣加權、兆豐藍籌30反1等。

在期信ETF方面，規模較小的有元大S&P日圓反1、元大美元指數和元大美元指數反1，這些產品雖然規模小，但都未達到強制下市的門檻。然而，因油價衝擊淨值暴跌的元大S&P原油正2，淨值僅0.93元，距離清算門檻的2元還有115%的差距，法人認為短期内要大漲不易。

元大投信預估，若元大S&P原油正2在10月1日的平均淨值低於2元，從申請清算到終止上市，還有約25個交易日進行買賣。證交所和元大投信也將公告申請下市及終止上市時間，投資人需要留意這些時間點。