台灣凱基期貨：ECB降息，美歐競爭格局再變局

歐央銀行自去年6月起開始降息，連續六次降息將利率從4%降至2.5%，但近期在6日宣布降息後，歐央表示降息周期已經進入尾聲。這是因為通膨放緩，逐漸接近歐央所設定的目標值，加上美國川普總統的關稅政策影響擴及至歐盟，迫使歐央需要謹慎評估外部因素的干擾，並對利率政策做出適當調整。

另一方面，俄烏停火協議邁出第一步，在美國的調停下，烏克蘭同意30天停火協議，並準備好礦產協議，只待美國選擇適當時機。這一變化使得近期強勢的歐元漲勢有所趨緩。然而，俄國對此協議持有懷疑態度，認為這可能是美國設下的陷阱，並強調任何協議必須按照俄方的條件，短暫的停火並未解決實質問題。

歐盟正面臨著美國關稅的衝擊，從鋼鋁關稅開始，到現在酒類商品成為新的攻防目標。為反制美國，歐盟決定對美國威士忌課徵50%關稅，預計4月1日生效。川普總統則表示將對產自歐盟的葡萄酒、香檳與烈酒徵收200%的關稅。雙方的關稅戰使得歐洲的股匯市場陷入跌跌樂樂的狀態，而未來還可能涉及汽車關稅與對等關稅議題，這將進一步抑制歐盟的經濟發展。

綜合上述情況，若美歐之間的對抗持續，歐洲經濟的前景可能需要進一步下修，歐央銀行可能會繼續降息來刺激經濟，而歐元也出現掉頭轉弱的迹象。