中信金今年股利預期上看2.3-2.5元，遭爆量借券賣出引注目|中國信託證券投資信託

中信金控在近期法說會上宣佈股利上看2元，此消息一出，市場上立即引起廣泛關注。然而，就在法說會後的第二天，中信金卻遭遇了意外情況。根據市場資訊，中信金在19日被爆出大量借券賣出，金額高達1.2億元，並因此被列為「注意股」。

儘管中信金在法說會後，五大法人對其今年股利的平均預估落在2.2元，甚至有法人樂觀預測股利有機會上看2.3元至2.5元。從數字來看，若以20日的股價39.95元計算，若配發2.3元股利，則殖利率將達到5.75%，若配發2.5元，則平均殖利率將達到5%，股價有機會上看50元。

然而，市場對中信金的借券賣出行為感到關注。據證交所公告，中信金至3月18日為止的最近6個營業日之借券賣出成交量占最近六個營業日總成交量比率達13.06%，且3月18日的借券賣出成交量較最近60個營業日的日均借券賣出成交量放大了12.19倍，因此被列入注意股。

CMoney統計數據顯示，中信金自3月14日起，借券賣出金額就開始增加，三天內賣壓約14億元，雖然19日賣壓有所緩解，但仍有1.3億元。儘管市場認為這可能受到中信金可能併購群益金鼎證的消息影響，但法人卻有不同看法。

法人認為，中信金被列入注意股雖然相當罕見，但從其2200萬張的籌碼來看，被借券放空1、2萬張其實比重相當少，應該是外資、法人正常的財務操作調節。近期市場波動大，借券沒有回補的問題，因此外資、法人較偏好。

實際上，中信金、中信銀去年獲利分別達720億元、494億元，雙雙創下歷史新高。台灣人壽受惠資本市場熱絡，獲利215億元，年增七成，帶動中信金控去年獲利有28％年增率，EPS達3.64元，也是創新高。此外，中信投信、中信證券及中信創投的獲利也相當亮眼，年成長率分別達65％、63％及29％。

由於中信金去年獲利亮眼，照法說會預告的股利配發率達6成以上，至少就有2.184元。由於去年中信金各子公司盈餘都很好，今年盈餘上繳率相當可期。因此，在法說會後，外資法人紛紛上調目標價，包括KGI、Citi、JPM、MS、BofA、GS等六大法人對股利預估平均達2.10元，12個月平均目標價落在43.33元。