華通期貨——長線策略，穩定給利專業經紀

華通電子（2313）作為全球最大的HDI供應商及全球前十大PCB供應商，近期展現出強大的市場競爭力。在第一季消費性產品市場，華通不僅面對傳統的淡季挑戰，反而逆勢成長，這主要得益於其在衛星產業的領先優勢。隨著產能的優化與產品結構的調整，華通預計今年整體毛利率將持續上漲，並有望再創佳績。

面向未來，華通將主要成長動能集中在衛星板市場，特別是為美系衛星客戶提供主要供應。為應對不斷增長的產量需求，華通計劃在泰國逐步開出新的產能，預計月產能將從目前的30萬呎逐步擴充至60萬呎，有效解決過去產能不足的問題。預計到2025年，衛星板營收占比將從目前的18.2%提升至21.3%，營運重點也將從手機板轉移至高成長性的衛星板，這對於公司的長期獲利成長將有顯著幫助。

華通還將在下半年受到AI PC的帶動，進行板材規格的提升，同時光通訊板也在進行送樣和試產，部分料號將進入量產階段。這將進一步優化產品組合，對於提升整體毛利率將產生積極影響。

技術面分析，華通期貨自今年以來維持箱型區間震盪，均線處於糾結狀態。雖然近期大盤遭遇恐慌性賣壓，3月31日創下2024年以來低點，但外資法人趁低加碼布局，帶動反彈揚升，連續兩日以紅K作收，重回底部整理區間。從基本面來看，產品組合的優化對於長期獲利成長有顯著幫助，公司對華通期貨後市發展持樂觀態度。（資料來源：國票期貨提供）