《VIX突破45點，統一投信：理性看待，不宜恐慌性賣股》

台股在近期受到美國對中國進口商品加徵對等關稅的衝擊，市場情緒波動加劇。統一投信旗下增長主動式ETF（00981A）的基金經理人陳釧瑤分析，雖然市場短期內可能面臨較大震盪，但長期來看，股市走勢將回歸基本面。

陳釧瑤指出，川普的關稅政策對市場的影響超出了市場及各國的預期，導致全球股市恐慌情緒蔓延。VIX恐慌指數上周五已攀升至45，這一點通常意味著股市接近低點，投資人不必在此時恐慌賣出。然而，短線股市風浪預計會較大，投資人應採取定期定額或分批進場的策略。

對於台股企業而言，陳釧瑤認為，雖然關稅可能對企業獲利造成負面影響，但部分族群仍具有投資機會。例如，美國製造概念股，特別是那些受惠於台積電在美擴產的廠房設備類股；以及出口非美市場的企業，如以中資品牌為主的供應鏈。此外，那些影響程度較小，但股價回落至中長期合理水位的企業，也值得關注。

陳釧瑤進一步分析，在美國終端需求下滑、供應鏈共同分攤關稅的假設下，多數半導體產業將受到影響，影響程度取決於加徵關稅的分攤比例。對於半導體晶片部分，由於本次對等關稅未涵蓋半導體晶片，預計直接影響有限。關注點將轉移至美國終端需求以及台積電4月17日的法說會。

在伺服器方面，陳釧瑤強調，由於雲端服務業者的剛性需求，以及部分台股企業將廠房移至墨西哥，受惠於美加墨協定，預計影響較低。至於電子紙、半導體設備耗材、工具機、被動元件、車用及重電族群，由於部分企業擁有較高毛利率或美國市場出貨比重較低，預計影響也相對較低。