台灣半導體ETF：長期投資潛力看漲|中國信託證券投資信託

美國宣布對外徵收對等關稅，全球股市受到衝擊，台股與美股均連日下跌，長天期公債價格也反轉下跌，市場避險功能似乎失效。在這樣的背景下，投信法人提醒投資人應謹慎操作，保持現金流動性，靜待關稱協商明朗化，待市場情緒回穩後，再逐步增加對產業長線正向的半導體ETF的投資。

中國信託投信指出，當前資本市場面臨四大憂慮：關稱協商未明朗、企業資本支出可能下修、停滯性通膨壓力，以及市場情緒的過度反應。對於近期半導體股成為盤面殺盤重心的情況，中國信託投信分析，半導體設備相關個股自去年7月起已進入估值修正階段，今年更受美國政策不確定性影響。隨著多國與美國進行關稱談判，若能達成更具彈性的關稱方案，半導體產業所受衝擊有望緩解。

中國信託投信強調，技術地位領先的非美半導體業者短期內難以被替代，將具有一定程度的關稱轉嫁能力。對於半導體產業的前景，雖短期面臨營運挑戰，但長期基本面依然穩健。今年初低成本人工智慧（AI）問世，將加速AI技術在多元應用場景中的整合，帶動晶片迭代更新與設備需求增長。此外，消費電子與車用等舊世代領域的庫存堆積已初步改善，後續需求復甦可期。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志表示，從2020年開始的半導體斷鏈，到2023年人工智慧大趨勢、去中化效應，台灣電子產業的上游半導體與下游硬體成為全球矚目焦點。雖然川普關稱議題引起市場擾動，但台灣電子產業供應鏈受惠AI產業發展趨勢不變。謝明志建議，投資人可待市場恐慌情緒消退後，逐步回補對半導體族群的投資，並可考慮配置海外半導體ETF以分散風險。

不過，投資人需留意關稱戰若愈演愈烈，可能影響半導體業復甦。摩根士丹利與高盛等機構預測，關稱戰升級可能引發通膨升溫與經濟成長放緩，延緩終端產品需求回暖，影響半導體復甦的時間點與力度。因此，投資人必須密切監控全球經濟數據與關稱談判結果。