台股特別股回春，息利同步看漲解析

【金融新聞】 近來美國地區銀行風波雖然波及範圍不廣，但市場信心逐漸穩定，大家開始轉移注意力到基本面。特別是那些先前被拋售的特別股，也開始慢慢回彈。專家分析，美國中小型銀行危機尚未擴大，加上聯準會升息態度轉柔，使得收益型資產在升息周期末端的投資吸引力上升，資金也逐漸流向特別股。 柏瑞投信在4月份的「洞悉特別股」報告中提到，聯準會升息接近尾聲，投資者對經濟衰退的擔憂越來越重，這導致美國公債殖利率回落，特別股指數的殖利率則持續保持在高位震盪。雖然製造業有些疲軟，但美國勞動力市場還是相當穩健，服務業也顯示出強韌性，這部分抵銷了製造業的問題。經濟學家們對美國第二季經濟將微幅成長的看法持續不變，而部分投資者對於可望軟著陸的展望也相當樂觀。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，市場已經受到非經濟因素的影響而出現超跌，現在已經逐步將投資組合的利率敏感度調升到中性水平，並將在短期內維持這個水平，耐心等待通膨緩和以及長期利率走低的預期實現。 新光全球特別股收益基金經理人簡秀君則指出，雖然舉債上限壓抑了美股表現，但僅造成股市短線震盪。隨著白宮與共和黨於5月27日達成原則性協議，好消息陸續出籠，如果未來停止升息，特別股的高息特性將吸引更多資金，特別股在風險報酬兼顧下，將能夠實現息利雙收。 簡秀君強調，ICE固定利率特別股指數的最新殖利率已經突破6％，創今年新高。這個高息吸引力加上全球特別股基金透過主動管理將基金投組增設「可增益資產」部位，增加基金操作彈性，使得能夠將基本面前景佳的利基型資產，搭配擁有高殖利率的優質特別股，一網打盡。 當前正值美國有機會進入停止升息階段，根據歷史經驗推估，一旦美國停止升息，特別股的股價將有巨大的成長潛力。同時，在全球固定收益商品中，特別股基金兼具高息收益，成為一種穩健的資產選擇，今年來說，這種資產可以進可攻、退可守，是一個優選。