台灣法人預測：四大動力推動非投資級債市場看好|聯博投信

【金融新聞】 近來，資金湧入債市，市場熱鬧非凡。根據EPFR Gobal的數據，債市已連九周買超，其中非投資等級債卻反彈三周，不過，法人對非投資等級債仍抱持樂觀態度，認為好標的還是能夠帶來豐厚的報酬率。 聯博投信提出看好非投資等級債的四大理由：首先，目前企業基本面強勁，與過去信用循環周期尾聲相比，有較強的支撑；其次，債券到期日延後，能夠緩和殖利率攀升的衝擊；第三，非投資等級債券的收益與報酬潛力看漲；最後，非投資等級債券的波動性較股票低，有利於分散風險。因此，對於非投資級債標的及投資時機，法人建議持續關注。 雖然投資人對非投資級債的興趣不高，主要擔心未來違約率上升，但聯博投信認為，從目前非投資等級債券發債企業的基本面來看，其財務體質相對健康，遠優於過去經濟放緩時期。這些企業在經濟放緩與需求降低的情況下，仍能夠承受較大的壓力。 另外，對於美國非投資等級債，路博邁也相對看好。他指出，美國非投資等級債券的評價與殖利率，已經足夠彌補目前相對溫和的違約前景。加上消費行為的改變、企業庫存攀升及央行需兼顧金融穩定性與物價穩定性，這些因素可能會讓通膨維持下行趨勢，進而使得緊縮政策出現鬆動。 路博邁強調，評估個別發債企業的信用基本面，在經濟軟著陸或衰退情境下，要能夠預測可能出現的基本與悲觀情境。未來公布的總經數據與整體信用週期動態，可能會讓非投資級債券市場波動起伏，因此選擇債券時要格外小心。雖然市場對於經濟成長的不確定性、央行緊縮與近期銀行業的擔憂可能引發短期波動性，但只要聚焦選擇債券，就能避開信用品質惡化企業，並在波動中掌握投資機會。