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市場強烈期待美國聯準會（Fed）將於本周降息。法人指出，全球債市迎來新的投資契機，各類債券各擁利多，投資人可以透過布局多元債券，在獲取收益之外，追求資本利得的空間。

Fed即將召開利率會議，年底前還有10月及12月兩次利率會議。最新聯邦基金利率期貨顯示，投資人預期Fed年底前降息幅度由原本的2碼（即0.5個百分點）擴大至3碼，且明年仍有機會降息3碼。

聯博投信表示，相較於歐元區 、英國、加拿大、澳洲等其他主要央行今年已陸續降息，Fed至今仍維持利率不變，在主要央行中最晚降息。目前美國聯邦基金利率仍高於長期平均值，未來美債殖利率的下滑空間大於其他國家。

聯博看好投資等級債可望受惠於降息行情，且目前殖利率高於長期平均、價格低於長期平均。到8日為止，彭博美國投資等級公司債指數殖利率4.7%，高於10年長期平均值3.8%；平均債券價格95.7元，低於10年長期平均的101.6元。

瑞士百達資產管理指出，降息有望帶動非投資等級債券需求。不過，長期通貨膨脹前景仍不明，宜優先配置存續期短、波動低的信用債，以提升資產配置的穩定性與可控性。

百達指出，全球經濟與政策不確定性上升，債券也宜配置在多個成熟市場，以進一步分散潛在風險。尤其歐洲非投資等級債受惠於企業財報表現穩健及信用市場基本面健康，績效優於美國非投資等級債。

在新興市場債方面，富蘭克林投顧指出，美元跟隨美債殖利率下滑，新興國家當地貨幣債券可望有匯兌收益。從今年年初到9月8日為止，以ICE美銀美林債券指數為例，新興市場當地公債指數換成美元上漲12.6%（其中有5.1個百分點來自於匯兌貢獻），優於新興市場美元債的9.1%和美國公債指數的5.7%漲幅。

美國聯準會主席鮑爾於Jackson Hole央行年會暗示降息時機將至， 帶動全球股債市齊揚。法人指出，美債殖利率下滑使投資等級債與非 投資等級債同步走強，降息預期推升固定收益資產吸引力，但新興市 場本地貨幣債仍須留意匯率風險。

富達固定收益團隊表示，市場資金風險偏好回升，債券與股票同漲 ，支撐利差持續收斂。投資等級債受技術面支持，延續七月漲勢，預 期行情可持續至夏末；但受關稅衝擊的部分產業防禦力不足，仍需審 慎觀察。非投資等級債方面，歐洲與亞洲表現突出，受惠於利差緊縮 與基本面穩健，具相對吸引力。新興市場債則表現分歧，強勢貨幣主 權債上漲1.3％，優於企業債的0.9％，本地貨幣債則因外匯走弱下跌 0.8％，凸顯匯率風險。

富達國際認為，隨著美國就業數據降溫、通膨與關稅交錯影響，若 9月啟動降息，投資等級債及部分非投資等級債仍具吸引力，但新興 市場本地貨幣債須嚴防外匯風險。

最新就業數據爆冷，增加了今年底前聯準會再次啟動降息的可能性 。今年底前，聯準會還有三次利率決策會議，分別在9月16-17日、1 0月28-29日與12月9-10日，聯博認為，聯準會可望在這3次利率會議 上各採取一碼的降息幅度。

聯博表示，過去一年，聯準會降息幅度合計1％，期間美國1年期公 債殖利率從4.5％降至3.9％，但30年期公債殖利率反而從4.1％攀升 至4.9％。這是因為中短天期利率與基準利率的連動性較高，較能直 接受惠於降息而下滑，而長天期利率另外還受到財政赤字、長期經濟 與通膨前景等諸多因素影響，走勢較難掌握與預測，未必能

受惠於降息。掌握聯準會即將降息行情，建議鎖定中短天期投等公 司債，將有助於提升投資勝率。

柏瑞投信表示，觀察目前非投資等級債企業的獲利表現仍相對穩健 ，且企業持續進行再融資活動，市場預估2025年的違約率可維持在1 .5％的歷史相對低位。

8月最後一周，台灣ETF市場隨著美國就業數據走弱，聯準會主席鮑爾於8月底的全球央行年會釋放鴿派訊息，債券型ETF受國人資金青睞，單周淨流入113億元，創下連續三周淨流入的趨勢，推估可能是部分台灣投資人提前卡位債券降息行情。美國就業數據爆冷，9月降息預期升高，建議投資人把握降息前投等公司債收益與價差潛力。

美國7月非農就業僅新增7.3萬人，遠低於市場預期，此外，過去兩個月就業數據也遭到大幅下修，下修幅度加總近26萬人，顯示美國勞動市場正明顯降溫。

聯準會貨幣政策的兩大目標即是追求勞動市場穩定及控制通膨，最新就業數據爆冷，增加了今年底前聯準會再次啟動降息的可能性。今年底前，聯準會還有三次利率決策會議，分別在9月16至17日、10月28至29日與12月9至10日，聯準會可望在這三次利率會議上各採取1碼的降息幅度。

聯準會在去年12月調降利率至今，已超過八個月維持利率不變，讓投資等級公司債殖利率持續處於5%左右的相對高檔，如今數據證實經濟已見降溫，看好聯準會即將重啟降息，可望帶動債券殖利率下滑。

過去一年，聯準會降息幅度合計1%，期間美國1年期公債殖利率從4.5%降至3.9%，但30年期公債殖利率反而從4.1%攀升至4.9%。這是因為中短天期利率與基準利率的連動性較高，較能直接受惠於降息而下滑，而長天期利率還會受到財政赤字、長期經濟與通膨前景等諸多因素影響，走勢較難掌握與預測，未必能受惠於降息。想要掌握聯準會即將降息行情，鎖定中短天期投等公司債，將有助於提升投資勝率。

回顧整個8月，債券型ETF淨流入1.5億元新台幣。此外，債券ETF市場出現了值得注意的轉折，中短天期債券ETF（10年以下）在8月單月淨流入約新台幣7.5億元，而長天期債券ETF則呈現淨流出近6億元。聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕指出，這主要是因為中短天期利率與聯準會基準利率的連動性較高，較有機會直接受惠於降息，吸引投資人提前進場布局，進而帶動資金流入。

全台首檔主動式債券ETF—主動聯博投等入息ETF（00980D）於8月4日正式掛牌以來，持續受到市場關注。鍾郁婕表示，00980D目前的投資組合以中短天期的投資等級債券為主。根據芝商所（CME）FedWatch 統計顯示，預期聯準會在9月降息的機率超過八成，該ETF預估更有機會因應當前市況並掌握聯準會降息契機。此外，該ETF適度配置兩成以下的非投資等級債，也有助於增加收益競爭力，以滿足投資人需求。

00980D以投等公司債為主，另國家配置逾七成為美國，高度參與聯準會降息下投等公司債收益與價差潛力。有別於目前市面上幾乎所有的被動型投等公司債ETF均聚焦於天期長達10年或是20年的債券，利率風險較高的影響下，其波動往往較大，但00980D採主動投資，投資組合不受限於績效指標，更能全面掌握各種天期投等公司債機會。現階段天期少於10年的債券占比逾七成，有助於降低長債波動。

00980D掛牌上櫃以來，規模持續成長，受益人人數已成長逾三成。該ETF預計在10月中下旬除息。若如市場預期聯準會在9月降息，後續表現仍值得密切關注。

今年為主動式ETF元年，自首檔5月5日掛牌以來，目前己經有八檔相關產品，總規模在9月正式跨過500億元大關，主動式ETF持續成為市場討論焦點，尤其隨著台股來到高檔震盪，選股困難度提升，台股主動式ETF持續成為盤面吸金要角。

根據CMoney統計至3日，八檔主動式ETF總規模來到517.96億元，其中，主動統一台股增長205.13億元、主動群益台灣強棒162.52億元、主動野村臺灣優選41.07億元、主動野村台灣50為40.42億元，主動中信ARK創新、主動安聯台灣高息、主動聯博投等入息、主動台新龍頭成長，規模則介於12.08億元至22.92億元之間。前四大主動式ETF都是投資台股，且市占率依序為39.6%、31.3%、7.9%、7.8%。

從績效表現來看，近一月以及近一季加權報酬指數3.1%和16.6%，同期間，主動統一台股增長績效都是同類型第一，分別為7.7%和29.6%；主動群益台灣強棒則為7.5%、27.2%；主動野村臺灣優選6.5%、20.3%。

目前規模最大的主動統一台股增長5月27日掛牌上市，挾著優異的績效優勢，上市至今共71個交易日，在第70個交易日（9月2日）規模突破200億，近期台股呈現高檔震盪，也帶動資金潮，已連續八個交易日吸引資金，總計上市以來有41個交易日呈現淨申購。

統一投信台股研究團隊指出，財政部看好台灣2025年出口總額將首度挑戰5,000億美元大關，隨著出口表現續強，台企獲利預估逐步上修，過往困擾市場的「匯損」、「提前拉貨恐損後續接單表現」的陰霾漸遠。在獲利可期和不確定性下降的助攻下，有助於修復台股估值，預估9月超級央行周登場前，台股較大機率將呈現震盪向上格局。

主動群益台灣強棒經理人陳沅易指出，當前並未出現重大利空消息，短線修正後有較高機率迎來反彈行情。從台股後市來看，應著重企業長期競爭優勢的重點，加上對台股科技產業長期保持成長的樂觀態度，在AI逐漸取代消費電子產品成為未來趨勢下，台灣最重要的半導體與硬體相關概念股皆可望迎來新一波的周期成長。

金管會昨（2）日發布函令，為吸引外商投信在台設立區域或全球中心，只要經專案認可，境外基金在台銷售時，國人持有比率將從五成一舉拉高至九成，基金也將採申報生效，政策即日起生效，將至少有八家外商投信受惠。

據了解，聯博、安聯、景順已在台設有區域中心，涵蓋客服、行銷與IT支援；貝萊德、富達、翰亞、JP摩根、施羅德等五家則將新增設中心，同步受惠。

這項措施延續金管會主委彭金隆5月底與18家外商投信座談的成果，當時已有三家率先表態有意擴大布局，顯示利多已開始發酵。

依現行規定，外商投信發行的境外基金若在台銷售，國人持有比率僅能五成；若符合「境外基金深耕計畫」條件，例如增加在台投資或聘僱人才，最高可提高至七成。

此次再度鬆綁，將上限拉高至九成，對基金銷售量能是大幅躍升。例如一檔規模100億的境外基金，原本台灣投資人最多可持有50億元，設中心後可達90億元。

金管會認為，外商投信設立區域中心，不僅能集中資源、服務整個亞洲市場，也能擴大聘僱在地員工。金管會已在8月29日發布函令，只要外商投信來台設區域中心，基金改採申報生效，昨日則透過函令，進一步放寬國人持有比重。

投信業者分析，此次放寬國人持有上限到九成，將成為強烈誘因。金管會盼透過政策設計，一方面讓外商加大在台投資與人才培訓，另一方面提升台灣在亞太資產管理版圖中的戰略地位。

投資人在股市高檔時對ETF熱度不減反增，儘管各區股市持續處高檔震盪格局，仍有25檔ETF受益人數於上周五創下掛牌來新高，除了多檔今年才掛牌的各類型主動式、被動式ETF新兵以外，也有元大台灣50（0050）、富邦NASDAQ（00662）等多檔老牌ETF入列。

台股8月29日盤中又再創下歷史新高24,570點，而根據集保結算所最新公布資料顯示，台股ETF方面，元大台灣50受益人數則來到145萬人，以及同樣追蹤台灣50指數的聯邦台精彩50、高股息的FT臺灣永續高息，及主動統一台股增長、主動安聯台灣高息等五檔主動式台股ETF也持續創高。

美股方面，包括老牌的富邦NASDAQ以及新光美國電力基建、主動台新龍頭成長等新兵，有趣的是，除了股票型以外，債券ETF在上周也有多檔ETF獲投資人湧入而創高，且相較於先前多集中於長天期。

本次入列的則包括目前唯一檔已掛牌的主動式債ETF主動聯博投等入息、同為今年新兵的第一金優選非投債，以及多檔中短天期的美債ETF，例如元大美債7-10、元大美債1-3、中信美國公債0-1等。

安聯台灣高息成長主動式ETF基金經理人施政廷表示，隨著近期市場來到高點、波動也來到相對高點，在投資組合中加入多元分散，同時具有股息與成長資產，仍是較佳的應對策略。

建議可以挑選採取「多元投資策略」靈活應對市場震盪與變化，把握以穩健核心高股息策略作為核心配置、搭配具有股價成長的超額報酬策略作為加值選項的投資主軸。

隨著市場對美國9月降息機率的預期不斷上升，台灣投信法人普遍認為，短債相較於長債在當前環境下具有三大顯著優勢。首先，短債的利率風險較低，這意味著投資者能夠在降息風險加大的情況下，減少投資風險。其次，短債的淨值波動風險較小，能夠降低投資組合的波動性。最後，短債的殖利率水準也相當吸引人，特別是當短天期投資等級債的殖利率達到4％～5％以上時，與長債的差距不大，但承擔的利率風險則明顯降低。

在降息時機不確定且利率高原期延續的背景下，短天期債券成為了資金的新興選擇。許多法人看好短債的低波動性和收益優勢，並強調其應對政策轉折與市場震盪的靈活性。這種特性使短債不僅適合作為投資組合的核心配置，還能同時兼顧抗震與息收的雙重目標。

群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF（00985B）的經理人謝明志指出，債券投資的核心之一就是領息。以台灣投資者的經驗來看，當債券利率高於新台幣升值幅度時，布局短期投資等級公司債往往能獲得不錯的表現。目前利率不變，降息可期，短債的防禦力強，能夠抵禦市場波動，並能夠靈活應對降息的節奏。謝明志提醒投資者在市場不確定性較高的情況下，應該注重資產配置，適度配置信用質量優良的短天期投資等級債，作為投資組合的避風港。

據法人統計，今年上半年全球債券ETF的淨流入金額達到約2,200億美元，資金主要集中在中短天期債券。這顯示投資者對長天期債券的利率風險擔憂日增，台灣市場也出現了類似的趨勢。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維分析，美國債市持續領先全球，且聯準會預計年內將降息兩次，美債下半年的表現預期看好。江常維強調，當前金融環境受到關稱政策不確定性影響，加上PCE數據高於預期以及大而美法案引發的美國長期債信憂慮，長天期美債的殖利率預計將維持在高檔震盪。因此，聯博00980D債券投資團隊將布局重心放在中短天期債券，其中到期日在10年以下的比重超過五成，存續期間鎖定五至七年，以降低利率風險。

百達投顧則強調，在總經濟前景不明朗且財政政策存在疑慮的情況下，短存續期信用債因為其利率敏感度低、風險可控而顯得特別優勢。無論是投資等級或非投資等級策略，目前都以「短存續期」為核心選擇，以兼顧波動控制與收益確定性。

隨著市場對美國9月降息機率的預期持續升溫，投信法人指出，短 債相較長債具備三大優勢，包括利率風險低、可降低淨值大幅波動風 險以及殖利率水準具吸引力，因短天期投資等級債殖利率達4％∼5％ 以上與長債差距不大，但承擔利率風險明顯較低。

在降息時點未明、利率高原期延續的環境下，短天期債券正成為資 金新寵。愈來愈多法人看好短債的低波動與收益優勢，並強調其靈活 應對政策轉折與市場震盪的能力，不僅適合作為投資組合核心配置， 更可兼顧抗震與息收雙重目標。

群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF（00985B）經理人謝明志表示 ，債券投資的本質之一在於領息，以台灣投資人經驗來看，當債券息 率高於新台幣升值幅度時，布局短期投資等級公司債往往仍有不錯表 現。現階段利率不動、降息在望，短債防禦力佳、可抵禦波動，並靈 活因應降息節奏。他提醒，在市場不確定性仍高的情況下，投資人應 注重資產配置，適度配置信用體質佳的短天期投資等級債，作為投組 避風港。

據法人統計，今年上半年全球債券ETF淨流入約2,200億美元，資金 主要集中於中短天期債券，顯示投資人對長天期債券的利率風險疑慮 升溫，台灣市場亦呈現類似趨勢。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維指出，美國債市持續領先 全球，加上聯準會預計年內降息兩碼，美債下半年表現可期。她表示 ，當前金融環境受關稅政策不確定性影響，加上PCE數據高於預期、 大而美法案引發美國長期債信憂慮，長天期美債殖利率預料將維持高 檔震盪。聯博00980D債券投資團隊將布局重心放在中短天期債券，到 期日在10年以下的比重超過五成，存續期間鎖定五至七年，以降低利 率風險。

百達投顧強調，在總經前景未明與財政政策仍存疑慮下，短存續期 信用債因利率敏感度低、風險可控而突顯優勢。無論是投資等級或非 投資等級策略，目前均以「短存續期」為核心選擇，以兼顧波動控管 與收益確定性。

投資未上市股票要先審慎評估風險，聯博投信是未上市股票，資訊相對較少，別相信來路不明的資料，以及陌生人的介紹，收集資訊對於新聞媒體甚至這網站的資料都不可全信，必須獨立思考，如果對於不熟悉的投資市場，就建議不要參與，投資有風險，如果已經可以承擔風險，做好功課可以與平台聯繫，交易上都是雙方議定價格，銀貨兩訖，避免交易上詐騙發生。現在詐騙集團會寫出公司前景的「研究報告」，並留下聯絡方式，企圖吸引不知情的人上當。而且現在詐騙集團不是一般話術而已，是有做產業研究，而且認真追蹤即時新聞，投資人真的要保持警覺。

聯博投信股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資聯博投信或要賣聯博投信時，版主都會先行報聯博投信的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付聯博投信股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認聯博投信股票真偽?

買方若需確認聯博投信股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡聯博投信的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

聯博投信是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

今天 聯博投信 股價, 買價最高價是 議價, 買價均價是 議價, 賣價最低價是 議價,賣價均價是 議價,      買方可以參考網站的賣價，賣方可以參考網站的買價,如果沒有報價，可以直接聯繫版主詢問。                           

因為 聯博投信 是未上市股票, 所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，聯博投信 股價也是經由雙方協議好的價位,成交後就可以約定辦理過戶事宜。                        

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聯博投信股票如何買賣?

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在台灣，並未明文禁止買賣未上市公司股票。

而股票是有價證券，屬於個人財產，

但是根據證券交易法，只有已取得特許的證券業者，才可以針對不特定對象的社會大眾，進行未上市股票買賣

簡單說就是非券商不得經營證券買賣事務。

一般的投資顧問公司並不能從事未上市股票買賣，只能提供諮詢服務，否則就是違反證券交易法。

所以當一般人想要買賣聯博投信股票，單純的個人買賣行為是合法的。

但是如果有涉及居間(仲介行為)、行紀之行為，那就有涉嫌違反證交法的疑慮。

因此聯博投信股票的交易買賣都只能進行私人間的直接買賣，不能有委託交易的是情形發生。

在IPO贏家這邊，所有的交易都是直接與IPO贏家的投資人直接交易，雙方協議好張數價格，直接成交，沒有額外收取手續費用，沒有勸募、推銷之行為。