鼎泰豐股價解析：ESG視角下的合理估值

台灣知名小吃品牌鼎泰豐近期引發市場關注，據悉大股東有意出售45%的股權，出價高達40億元，但由於人事成本過高，讓潛在投資者望而却步。對此，業界人士認為，企業在出售股權時，合理的出價是關鍵，而營收、獲利以及近年來興起的ESG概念都成為評估的參考依據。

ESG概念，即環境、社會及公司治理，雖在金融業推廣較為普遍，但廣泛應用於各產業將能鼓勵更多企業投入。具體而言，ESG概念包括勞資關係、員工照護及社會關懷等指標，對企業基本面及長期社會責任的評估具有重要意義。

根據MSCI的研究，ESG評分較高的企業，其基本面較佳，並能長期善盡社會責任，與員工、客戶及社會建立正向關係。採用ESG概念的企業，雖短期內營運成本上升，但長期來看，可降低法規違反風險，減少法遵成本。

以鼎泰豐收購事件為例，由於投資者關注企業的未來性，ESG的各項指標可以精準評估企業的長期風險，並協助釐清收購價值。鼎泰豐的產品價格與其他餐飲業相比，差距達三倍，這也意味著其在ESG上的投入成本相對較高。因此，在評估收購價值時，是否應該對人事成本過高的疑慮有新的思維呢？