「台灣證交所ETF新創工具：四大亮點獲目」|臺灣證券交易所

金管會為了打造多元資本市場並提升台灣資產管理能力，決定在2024年底開放一項新產品——「主動式交易所交易基金」（主動式ETF）。這項新產品與現有的被動式ETF有著顯著的差異，主要在於商品名稱與分類標示、商品範圍、資訊揭露機制以及績效指標設定等方面。

與被動式ETF追蹤指數的策略不同，主動式ETF讓基金經理人根據公開說明書中的投資目標和策略，主動選擇股票並調整投資組合，這種操作方式提供了更多的彈性。為了確保商品運作的透明度並保障投資人權益，主管機關已對主動式ETF制定了相關規範。

在商品名稱與分類標示上，傳統被動式ETF維持「指數股票型基金」的命名，而主動式ETF則正式定名為「主動式交易所交易基金」。為了讓市場能夠明確辨識，主動式ETF的基金名稱中必須包含「主動式」字樣，並且證券簡稱的前兩個字為「主動」，依資產類型設計證券代碼第六碼：股票型為「A」，債券型為「D」。

在商品範圍方面，主動式ETF目前開放的商品範圍限於股票型和債券型，要求一檔ETF中，持有股票或債券的總額應達基金淨資產價值的70%以上。在績效指標設定上，主動式ETF不強制設置績效指標，但若基金選擇設立，則需在公開說明書中揭露相關資訊，並每月向公開資訊觀測站申報基金淨值及指標漲跌幅。

主動式ETF採行的交易制度與被動式ETF相同，包括一般市場交易、零股、定期定額、信用交易及借券等，並設置流動量提供者制度，以維持市場流動性並降低投資人成本。

在收益分配與適用規定上，投資於股票或債券的主動式ETF分別適用股票型或債券型基金相關規定，並得進行收益分配。

主動式ETF的資訊揭露機制與被動式ETF截然不同，實施全透明持股揭露制度，投信公司須於每個營業日淨值結算後公告當日實際投資組合，並每15秒更新盤中即時淨值資訊。

展望未來，證交所表示，將根據新商品發行狀況、發行人及投資人需求，持續配合主管機關研議、調整主動式ETF的運作流程或商品開放方向。隨著主動式ETF的正式加入，台灣市場將更具國際接軌的條件，並吸引更多海內外資產管理機構參與。對投資人來說，這將是一種兼具透明度、交易彈性和策略操作的全新工具，在變動快速的市場中創造更多可能。