台灣中短債投資魅力顯現|中國信託證券投資信託

上周全球債券市場面臨資金淨流出壓力，不過在這波市場波動中，仍有五檔債券ETF的受益人數逆勢成長，這一現象值得關注。在受益人數減少的債券ETF中，多數為20年期以上的長債，這一趨勢顯示市場風險意識逐漸抬頭。投資者們在尋求債息收入同時，也開始尋求平衡股市下跌風險的投資策略。

根據分析，受益人數增減前五名的債券ETF中，投資者對長天期公債與公司債的偏好轉向短天期公債與中天期投等債。其中，元大美債1-3與中信美國公債0-1兩檔ETF專注於短天期公債，而凱基A級公司債、國泰投資級公司債與元大美債7-10則聚焦於中天期債。這些資料顯示，在美國聯準會降息空間受到通膨壓力的情況下，十年期公債殖利率持續高檔震盪，投資者為避免長端利率的波動帶來損失，更傾向於短天期公債。

凱基A級公司債ETF研究團隊指出，由於美國關稅政策的不確定性，避險資金湧入信用評級較高的債券，如投等債與美國公債。然而，考慮到關稅政策的不確定性仍存在，市場對經濟衰退的擔憂未減，預期市場波動將加大，因此債券投資可採取中間路線，維持對信用評級較高的公司債的投資，並通過提高信用評級來對抗經濟擔憂的影響。同時，縮短存續天期，以降低利率變動可能帶來的風險。

中信投信表示，今年以來債券ETF經歷了投資人的拋售，受益人數已減少超過13萬人，減幅達6%。其中，長天期美債與投等債ETF的受益人數減少最為顯著，而0-1年短天期債ETF的受益人數則持續增加。這一現象凸顯了在資本市場不確定性加劇的背景下，投資者更傾向於增持類現金性質的短債，以规避市場風險。