台灣統一投信：把握成長股低點，布局優勢時機|統一投信

近來，國際股市的類股輪動不斷，資金轉向傳產、金融等價值股，而科技成長股則進入回檔整理階段。這種現象在美股和台股都十分明顯，讓投資者們在投資成長股或價值股之間猶豫不決。統一全球新科技基金經理人郭智偉指出，這次由美國公債殖利率上升引發的成長股與價值股輪動已出現鈍化，近期大型成長股表現相對突出，從時代趨勢、估值角度與未來獲利動能來看，現在正是逢低布局成長股的好時機。 郭智偉預期美債殖利率將處於高原震盪，科技類股將呈現分化，目前對細產業的配置更重於選市。在投資方向上，他長線看好AI、半導體、資料中心、電動車與零組件、雲端等產業趨勢，並根據市占率、獲利能力及業績展望來選股。 從區域來看，全球科技股仍以美股為領頭羊。聯準會表明第2季物價因低基期效應造成的通膨彈升屬短期現象，不會太快改變寬鬆貨幣政策。美國1.9兆美元刺激方案中，1.2兆集中在今年使用，其中1,400美元現金支票已在3月發放，預期將為後續消費帶來強勁力道，帶動美股新一輪多頭走勢。 台股基本面強勁，在半導體、車用電子等供應鏈帶動下，有望維持相對強勢。郭智偉強調，這波走勢不論是台股還是國際股市，價值股從去年第4季開始發動，今年第1季成為市場焦點，主要原因是去年疫情對經濟造成重創，基期低、評價水準低，今年疫情緩和，讓價值股受惠。 對於科技成長股，則是因美國景氣復甦預期，10年期公債殖利率從低檔0.9%攀升至1.74%，造成本益比偏高的成長股較大修正。郭智偉認為，這是資產重新定價的正常過程。股市由全球央行釋出的巨量流動性推動的資金行情，正轉向尋求有獲利支撐的業績行情。 去年特殊狀況造成今年價值股獲利不錯，表現可能不輸成長股，但其獲利本質並未改變。當資金湧進價值股，快速推升美國道瓊及標普500指數創歷史新高後，評價已不便宜，明年回復常態的相對低成長，推升股價續漲的動能相對減弱。 郭智偉建議，股市向來走在基本面前，價值股可能有一至兩個季度的榮景，但展望未來，現階段逢低布局成長股，分批累積部位，才是最佳策略。