《半導體關稅影響：導引投資新趨勢》|統一期貨

台灣就業市場表現亮眼，4月份非農就業人口增數達17.7萬人，超越預期的13.8萬人，這一好消息對於投資人信心的提振作用不容小覷。隨著就業數據的亮麗表現，市場目光也轉向了美國股市，其中，美股7大科技巨頭已有6家公布了新一季的財報，業績多數優於預期，為科技類股帶來上漲動能。 近期，中國外交部傳來新消息，表示將與美國財政部長貝森特進行談話，這一動向為中美貿易協商帶來了一線希望，多種利多因素共同推動美股反彈，盤面氛圍逐漸從悲觀轉為樂觀。 在這一背景下，市場關注的焦點轉移至美國利率決議結果。聯準會在5月的利率會議中維持基準利率不變，並指出經濟的不確定性有所上升，失業率及通膨上升的風險增加。儘管如此，聯準會表示經濟現況仍處於穩健狀態，將在調整貨幣政策上保持耐心，整體聲明呈現中性偏鷹。決議公布後，美指期盤中止穩，美國商務部證實川普政府計劃撤銷拜登執政時期的AI晶片出口限制，進一步激勵美股上漲，顯示川普政策對市場的影響力超越降息預期。 展望未來，市場有三個關鍵焦點值得關注。首先，美國可能在本周內公布針對半導體關稅政策的新動向，這可能引發科技股的波動，需要密切關注政策細節。其次，台北國際電腦展即將開幕，這將對半導體與AI供應鏈形成短期題材動能。第三，輝達將公布最新一季業績，其財報及財測將對AI族群資金動能產生影響，進一步影響科技產業的評價空間。 總結來說，川普政策對市場的主導性依然強烈。若半導體關稅政策正式落實，將直接衝擊晶片供應鏈與AI產業，這將是行情中最關鍵的觀察指標。