台灣安聯投信一周狂吸116億美元資金|安聯投信

近來，全球固定收益型ETF市場的資金淨流入呈現上升趨勢，整體來看，過去一周資金淨流入增加至157.9億美元。在這其中，美國市場獲得84.6億美元的淨流入，而亞洲和歐洲債市分別吸引9.0億和15.7億美元的淨流入。具體到投資等級債ETF，其資金淨流入達到116.5億美元，而非投資等級債ETF則獲得2.2億美元的淨流入。

美國主權債信評級近期失去最後的3A光環，加上川普推動的減稅法案以及關稅政策可能帶來的通膨擔憂，導致美國長天期公債市場表現受挫。然而，富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒指出，儘管美國關稅政策一度對非投資級債市造成影響，但恐慌情緒迅速緩解，資金流出情況在4月底開始轉變，並轉向淨流入。此外，新債券發行量保持在近年來的低水平，為債市反彈提供了有力支撐。

雖然部分企業可能因為川普的關稅政策而暫停資本支出計畫，導致違約率上升，但由於減稅和放鬆監管對企業獲利具有正面影響，預計違約率不會達到經濟衰退時的水平。在政策尚未定案的情況下，安聯投信強調採取主動管理、基本面研究，並精選各企業獨特優勢機會，以擴大投資回報。

近期市場對美國財政前景的擔憂加劇，這是影響債市表現的重要因素之一。特別是美國眾議院通過稅改法案，市場擔憂可能進一步擴大財政赤字。近期20年期公債標售情況不佳，導致美國公債殖利率上升，進而使債券市場普遍承壓。不過，企業債和新興市場債表現相對抗跌。

展望未來，安聯投信預估，雖然市場受關稅、政府改革、移民措施等不確定性因素影響較大，但預計到2025年，美國經濟仍有望維持正向成長。目前，美國非投資級債市場提供了超過8%的殖利率，為投資人帶來接近票息的報酬率。