「台灣期交所：穩定價格動態，助力市場發展」|台灣期貨交易所

台灣期貨交易所近期對股價指數選擇權市場進行重要調整，為確保交易安全與市場穩定，特別針對深價外契約的退單點數進行調整。此一措施適用於日盤及夜盤時間，旨在防範因錯誤下單、胖手指操作以及盤中委託簿流動性瞬間失衡所導致的盤中價格異常波動風險。 針對股價指數選擇權周到期與最近月到期的深價外契約，期交所原先採取的退單點數計算方式是基於標的指數的1%。然而，由於臺股指數近期持續上漲，使得指數的1%絕對點數增加，進而導致深價外契約的退單點數與權利金倍數之間的差距拉大。為此，期交所決定提升價格穩定機制對交易人的保護效果，進行以下調整： 1. 對於股價指數選擇權周到期與最近月到期的深價外契約，其理論避險比率Delta值之絕對值小於0.01的契約，在取得波動度參數後的退單點數，將由原來的指數的1%縮減至指數的0.4%。 2. 以某一周契約深價外買權序列為例，若基準價為3點，原先以指數2萬點之1%訂定退單點數，則為200點。在實施縮小退單點數至指數的0.4%後，該序列即時價格區間上限將從203點縮小至83點，意味著買單可能成交價高於83點就會觸發退單標準。 此一動態價格穩定措施的推出，已有效降低盤中價格異常波動風險。隨著臺股指數的持續上漲，以及考慮到臺指選擇權周五到期契約上市後深價外契約數量的增加，期交所此舉旨在提升深價外選擇權契約的價格穩定。 對交易人來說，雖然動態價格穩定措施能提供一定範圍的價格穩定，但在進行買賣交易時，仍需注意各類委託單與委託價格的合理性。此外，在動態價格穩定措施運作時，可能因市場情況變化或資訊異常而暫停退單，交易人應更加留意委託價格的合理性及市場流動性，不宜完全依賴此措施。