景碩期偏空 留意主力動向 |國票期貨經紀

【國票期貨提供，黃彥宏整理／】

在疫情時期半導體產業供需失衡的影響下，載板市場需求大增，各 家供應商遂積極投資產能，但隨著後疫情時期的需求下滑，在新產能 仍陸續開出的情況下，載板產業便進入嚴重的供過於求。不過受惠於 近兩年AI應用等高算力產品的帶動，半導體晶片尺寸開始加大，記憶 體用量也明顯增長，進而帶動載板面積跟著放大。

IC載板供應商景碩（3189）產能貢獻分布於遊戲顯卡、手機與其他 消費性電子，而受到近期RTX50系列顯卡逐步量產激勵，公司第一季 營收年增23.2％，明顯優於去年同期，不過由於新廠開始提列折舊， 導致整體毛利率表現不如法人預期，惟法人仍看好在AI伺服器與遊戲 顯卡應用的需求帶動下，景碩第二季營收仍可望中個位數季增，但礙 於新台幣日前強升，毛利表現將受衝擊。

技術面來看，景碩期貨近日在空方賣壓驅使下摜破所有短均支撐， 技術指標也全面呈現偏空立場，整體氛圍相對低迷；不過當前價格已 來到斐波一倍跌幅滿足點位置，同時也是外資近日買超的關鍵成本價 附近，可留意本周市場是否出現主力籌碼積極進場抵禦，倘若波段低 點區域有守，盤面多頭趨勢結構則有較大概率得以重啟。現階段景碩 營運成長仍仰賴RTX50系列顯卡載板，而隨著下半年中高階載板的產 能占比逐漸提升，遊戲顯卡部門的營運成長就相對可期。