AI剛需 台股H2迎有基之彈 |中國信託證券投資信託

全球金融市場動盪趨緩，台股投資情緒正向，投信法人指出，後續 除持續觀察國際事件發展外，若美國與各國關稅談判歧見小、順利過 關，AI需求持續暢旺下，台股後市續漲空間可期。

第一金核心戰略基金經理人張正中分析，川普以關稅為手段，與各 國貿易協商，從券商報告觀察，關稅若提升至15％，預估推升美國通 膨1％，對經濟成長率的影響將在2026、2027年最大，在7月9日之前 ，台股表現將呈現修正向上、區間盤整，上有反應、下有支撐，上檔 反壓在半年線與年線間，大約落在22,000點至22,300點間價位；下方 支撐則在季線約21,000點關卡。

觀察5月份以來，台股表現以較不受到關稅政策的影響的產業為主 ，較為強勢的產業包括科技股的AI供應鏈，及傳統產業拼提前拉貨的 航運股等。以這波關稅戰對各產業的影響觀察，例如伺服器因台廠O DM組裝可轉由與美國簽訂有美加墨關稅協定的墨西哥供應，因此受到 的影響較小，這類AI標的漸成為產業發展剛性需求，持續較高成長力 道，且較不受關稅影響；消費電子如筆電、手機所受到的影響較大。

中信投信基金經理人葉松炫表示，隨著AI需求持續擴張，舊世代半 導體市場可望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈 。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估 值仍具吸引力。若市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動，投資人則 可採取漸進式布局市值型與高股息ETF。

野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳認為，台灣AI優勢明 確，根據野村台股研究團隊最新預估，2025年電子類股整體每股盈餘 （EPS）年增率可望達20.56％，即使面對潛在關稅風險，仍維持亮眼 成長動能。電子產業的高成長確定性，使其成為台股中長期資金配置 的優先標的。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易強調，近期在各國政府紛紛投 入建置大型資料中心、四大CSP廠商資本支出保持正向等消息催化下 ，帶動AI供應鏈表現，使得台股表現續強。