星展台灣銀行帶動股市三大利多展望|星展(台灣)商業銀行

面對近期美元走弱、人工智能熱潮不減，以及主要央行可能轉向寬鬆政策的趨勢，全球股市的下半年表現受到外資銀行的關注。外資銀行普遍看好非美市場，尤其是亞股（不包括日本）和歐股，這主要受益於匯率、政策以及產業結構等多重利多因素的支撑，預計將會領先美股表現。

渣打銀行在分析中提到，過去在美元疲軟的時期，美股和全球股市的回報表現普遍良好，而非美市場則往往能夠領先美股。在區域配置上，渣打銀行特別看好亞洲（不包括日本）和歐洲市場。對於亞洲市場，渣打銀行將韓股評等上調至看多，並持續看好中國大陸和印度市場。這三個市場有望因為政策支持以及美元貶值效應而獲益，其中，中國大陸股市在週期性產業中具有潛力，特別是科技、通訊服務和非必需消費品等行業；歐洲股市目前評價較低，財政支出預期將會促進企業未來數年的盈利成長。

對於美股，渣打銀行仍保持正面態度，認為如果美國經濟能夠實現軟著陸，將對企業盈餘產生正面影響，特別看好金融、科技和通訊服務業。

另一方面，星展銀行對美股前景看淡，但對美國科技股保持正面看法。近期美股的強勁反彈反映了市場對於「美國經濟可望避免衰退」的預期，AI投資熱潮以及聯邦儲備銀行（Fed）可能降息的利多，有望抵銷市場對財政可持續性的疑慮。

在歐洲方面，儘管總體經濟面臨壓力，星展銀行認為歐股具有避風港特性，產業結構以防禦型類股為主，評價相對具吸引力。德國實施的積極財政政策為市場提供了穩定支撐。此外，利率下滑和AI驅動的需求變化預期將會進一步推動科技、公用事業和工業類股的表現。

在亞洲（不包括日本）方面，近期貿易緊張局勢的緩解有助於提升投資信心和股市評價。區內的財政刺激和貨幣寬鬆政策也將為經濟增長提供支持。其中，內需導向的東協（ASEAN）市場相對具備吸引力，成為一個既能分散風險又能追求成長的區域。