台灣企業海外布局：美高收益債投資CP值優勢

台灣投資界近期熱烈討論美國市場的投資機會，特別是關於美高收益債的投資價值。隨著美國經濟疲弱，第二波疫情對經濟帶來更大壓力，市場普遍預測美國政府將持續採取寬鬆的財政與貨幣政策，以穩定經濟情況。在這樣的背景下，不少法人認為投資美國資產，尤其是高收益債性價比更高的產品，是一個值得考慮的選擇。 富達投信分析指出，與創新高的美股相比，美高收益債的波動度較低，同時能提供穩定的收益，因此評價較為合理。拜登總統的當選雖然帶來政策上的變數，但在經濟不景氣的情況下，其推行的經濟政策對市場的影響不容忽視。此外，新能源等產業可能因拜登的政策而獲益，但能源、醫療與金融業的風險則相對增加。 對於能源高收益債，富達投信提到，過去一年中，超過二成的能源發債企業出現違約情況，主要來自於探勘和生產（E&P）與原油服務業。這些壞消息已經在市場上得到反應，使得能源高收益債的價格已經相對合理。 富蘭克林證券投顧則看好後續信用債市表現，並認為美國大選結束和疫苗研發進展將有助於縮小高評級和低評級信用債的利差。該公司建議投資者傾向增持CCC級債種，並提高風險券種的比重配置。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克則提醒投資者，在發債量創紀錄高位、企業槓桿增加的情況下，應謹慎看待低信評債的違約及信用損失風險。未來，他建議投資者採取更具投資紀律的方法，評估潛在的影響，並尋求低基期和參與景氣復甦的成長機會。