台灣公司美資產獲利佳，高CP值美高收益債引注目

美國經濟疲弱，疫情第二波來襲，不論誰掌舵，美國都會繼續採取寬鬆政策來穩定經濟。專家分析，目前投資美國資產，高收益債性價比相對較高。富達投信就指出，與創下新高紀錄的美股相比，美高收益債的波動度較低，且具有穩定的收益保障，評價上也較為實惠。雖然拜登將推動民主黨的政策，但在經濟不景氣的情況下，相關的貨幣與財政政策對未來經濟與金融市場的走向至關重要。此外，新能源產業可能會因拜登的勝選而獲益，但能源、醫療與金融業的風險也會隨之增加。 過去一年，超過二成的能源發債企業已經違約，主要是來自於探勘和生產（E&P）與原油服務業的子產業，這也讓能源高收益債的價格反映了大部分的壞消息。富蘭克林證券投顧則表示，隨著疫苗研發進展，市場情緒逐漸轉好，預期疫苗問世後疫情將受控，進而推動經濟復甦。在央行維持寬鬆政策的環境下，看好後續信用債市表現，高盛及花旗均認為美國大選結束和疫苗開發將縮小高評級和低評級信用債的利差差異，2021年傾向增持CCC級債種，並建議提高風險券種的比重配置。 愛德華．波克，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人，提到，在多國公債殖利率普遍下跌後，高信評債券以及較高評等的高收益債利差看起來還具有吸引力。但由於今年發債量創下紀錄高位，企業槓桿也隨之增加，因此要謹慎看待低信評債後續的違約及信用損失風險。未來傾向採取更有投資紀律的方法，評估各方面潛在影響，尋求低基期和參與景氣復甦的成長機會，希望能於類股輪動環境中獲益。