兆豐投信：多資產配置，穩健獲利策略|兆豐投信

在市場波動與利率變數並存的上半年，多重資產型基金在台灣金融市場中展現出其靈活配置的優勢，不僅穩健應對波動行情，更有效掌握股債輪動與收益機會，成為攻守並具的投資選擇。據統計數據顯示，多檔多重資產基金上半年表現亮眼，績效超過10%，充分展現其分散風險、穩中求勝的能力。

根據CMoney的統計，截至18日，多重資產型基金中，有多檔基金表現超越台股大盤數十倍，其中表現優異的包括兆豐日本優勢多重資產、聯博多重資產傘型基金、柏瑞新興動態多重資產等，績效介於10%至25%之間。

在債券市場方面，合庫入息優化多重資產基金經理人黃馨世指出，當前債市配置上，新興市場當地貨幣債更具吸引力。黃馨世強調，儘管投資等級與非投資等級提供一定的風險溢酬，但相較於潛在的信用風險，整體回報並不具優勢。他認為，歐洲市場表現略優於美國，而政府公債則因高殖利率表現穩健，且多數央行已進入降息循環，對債券價格表現有利。

對於新興市場的債券，黃馨世表示，扣除通膨後，實質收益率仍具吸引力，且違約風險處於長期平均水準。展望未來，美國預計7月至年底前降息1碼，步調緩慢，而關稅談判風險猶存，央行短期內可能維持觀望態度。

在日股市場方面，兆豐投信、野村投信、富蘭克林證券投顧等機構表示，市場資金呈現快速輪動，但主軸仍聚焦電子族群，尤其是AI相關次產業。儘管短期內日本國內政治情勢及美國關稅政策等外部不確定性可能影響市場情緒，但公司治理改革、通膨環境經濟正常化與評價低廉等結構性優勢，持續吸引資金進駐日股。

從投資建議來看，日股雖受短期市場雜音影響，但經濟基本面仍具韌性，近期若因關稅消息出現拉回，反而可能提供中長線投資布局的機會。