富達投資：低息環境下的債券策略新選擇|富達投資

近期，全球多國央行陸續舉行利率決策會議，儘管各國經濟逐漸從第二季的低谷中復甦，金融市場也呈現出可觀的表現，但由於疫情的不確定性，實質經濟活動要恢復到疫情前的水平，還需要相當的貨幣和財政政策支持。在通膨尚未明顯回升的情況下，市場普遍預期債市未來仍有相當的表現空間。

富達投信指出，目前市場普遍預期聯邦儲備銀行將維持低利率政策較長時間，這一預期在市場上持續发酵。同時，隨著市場風險偏好的上升，投資人仍然通過債券市場進行均衡配置和穩定布局。根據EPFR的統計，自今年4月以來，債券型基金持續呈現穩定的淨流入，政策面和資金面的支持推升了債券市場的表現空間。

富達投信強調，儘管整體債市受到政策面、資金面和基本面的支持，但個別債券類別的表現卻存在著顯著的差異。過去10年間，每年表現最佳和最差的債券類別之間的平均差異高達12.85％。以2019年為例，當年表現最佳的新興市場債券與表現最差的歐洲投資等級債券之間的差異高達8.75％。

以2019年表現最佳的新興市場債券為例，它在2018年的表現接近最差，僅略優於新興市場當地貨幣債券。而一向不受台灣投資人青睞的美國投資等級債券，以彭博巴克萊美國總和企業債券指數為例，在2019年上漲14.54％，其表現甚至優於受台灣投資人青睞的全球高收益債券。

這些數據顯示，即使在有利的大環境下，各別債券類別在基本面和資金面等差異以及相關地緣政治等外在風險的影響下，仍可能出現相當分歧的走勢。

富達投信建議，投資者在配置債券基金部位時，可以考慮選擇可以靈活配置各類債券的複合式債券基金，以達到化繁為簡的效果。以富達全球優質債券基金為例，其投資範圍涵蓋全球投資等級企業債、全球高收益企業債券、新興市場企業債券以及政府債券和通膨連結債券等四大核心資產，讓投資者一步到位擁有全球優質債券。

富達全球優質債券基金的經理團隊透過80％的富達計量模型和20％的質化分析，靈活調整各債券類別的配置，從彈性調整中獲取最佳風險報酬。同時，結合基本面分析，提供具有收盆吸引力和風險報酬的債券配置。

在當前市場情緒樂觀、低利環境持續，但經濟增長前景仍存在疑慮的環境下，配置優質債券的複合式債券基金，是攻守兼備的投資選擇。