台灣債市三強連續四周受投資者青睐|富達投資

台灣金融市場近期受到多國央行寬鬆貨幣政策的影響，市場資金活絡，引發全球資金行情持續加溫。根據最新EPFR數據，今年以來，包含高收益債、新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金，累計資金淨流入金額已達3,550.91億美元，三大主要債券基金也連續四周獲得資金進駐。 摩根投信指出，投資級企業債的吸引力相當強，買氣連續35周旺熱，上周又吸金64.02億美元；新興市場債券基金也持續帶動，上周再進入27.99億美元的淨流入，連續吸金周數達到第九周；而高收益債的買氣也不容小觑，已連續第四周吸金，上周再增加1億美元。 從全年度來看，高收益債券和投資級企業債都呈現全面資金淨流入，其中投資級企業債今年累計吸金超過3,200億美元，逼近去年全年吸金量；而高收益債則以229.42億美元位居第二。 摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅表示，市場對疫苗進展樂觀預期，預計將帶動經濟加速復甦。美國10年期平衡通貨膨脹率上周攀升至過去一年半高點1.86%，美國10年期公債殖利率也突破過去五個月高點的0.91%，對長期債券券種造成壓力。然而，短存續期間的高收益債因受利率走升衝擊較小，且樂觀情緒有助於信用利差縮小，成為近期表現最亮眼的券種。 富達投信指出，由於疫情導致貨幣供應大幅增長，可能推動資產價格上漲，影響物價水準。在多國債務沉重的情況下，央行需要維持低水平的再融資成本，預計未來公債隱含的無風險利率可能上升，對新興市場債和長天期投資等級債不利。而短存續期間且具有收益性質的高收益債表現將較佳。 柏瑞美國雙核心收基金經理人邱奕仁則認為，儘管美國新冠疫情在假期後惡化，但疫苗開發傳來好消息，施打時程可望提前。美國兩黨重新啟動紓困案談判，有機會近期達成協議，激勵市場風險情緒，帶動全球金融市場上漲。美國公債殖利率近期走揚，但由於投資級債市表現穩健，後市並不看淡。