主動式ETF規模破188億 |臺灣證券交易所

臺灣證券交易所表示，投資人可透過投資主動式ETF，來掌握市場 脈動的靈活策略；據統計，已上市的6檔主動式ETF，總資產規模超過 188億元，累計受益人次也突破9.5萬人次，涵蓋國內、外股票，並有 市值型、主題型等多元商品類型。

證交所表示，台灣ETF市場在過去20多年間蓬勃發展，隨著各式被 動式ETF產品推陳出新，商品主題從市值型、產業型到主題型應有盡 有，且涵蓋股票、債券及大宗物資等多種類別，使台灣ETF市場規模 位居亞洲第三大。以下針對主動式ETF與被動式平衡型ETF，進行大解 析。

2024年底主管機關開放主動式ETF及被動式平衡型ETF，預期將帶領 台灣ETF市場邁向新一波的高峰，截至今年7月，已有6檔主動式ETF上 市掛牌，象徵台灣ETF市場從過去單純追蹤指數的被動投資，正式跨 足到主動管理操作策略的全新領域，為投資人提供更多元的選擇。這 也展現證交所與所有ETF市場參與者，共同推動台灣成為亞洲資產管 理中心的決心。

主動式ETF：掌握市場脈動的靈活策略

證交所統計，目前已上市的6檔主動式ETF，總資產規模超過188億 元，累計受益人次突破9.5萬人次，產品投資範圍廣泛，涵蓋國內、 外股票，並有市值型、主題型等多元商品類型。

主動式ETF在操作上最大的特色是無須追蹤指數，這賦予了基金經 理人操作彈性。經理人可根據基金設定的投資目標與策略，靈活調整 投資組合以因應市場變化，進而追求潛在超額報酬的機會。

此外，主動式ETF並非強制須設定績效指標，部分主動式ETF設有績 效指標，可作為投資人評估其績效表現的參考。然而，投資人須特別 留意，主動式ETF並無追蹤、模擬或複製績效指標之表現，且主動式 ETF並不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，過去績 效也不代表未來績效的保證，因此，投資前仍應審慎評估投資風險， 並詳閱公開說明書。

主動式ETF投資組合採用「全透明揭露」設計，投信公司每營業日 基金淨值結算後，須在其官方網站揭露當日實際投資組合，讓投資人 能更清楚掌握基金操作方向。

需注意的是，由於主動式ETF的操作彈性，基金經理人可在次一營 業日進行投資組合調整，因此盤中投資組合不一定與前一日公布之投 資組合內容相同，盤中揭露的即時預估淨值資訊，亦可能受到盤中投 資組合調整及匯率波動等因素影響，而與實際淨值產生誤差，故實際 淨值仍應以投信最終公告為準。

被動式平衡型ETF：股債配置解決方案

傳統上，投資人若要進行股債配置，需分別購入股票及債券兩類商 品，隨著被動式平衡型ETF的開放，讓投資人可透過購買單一ETF，即 同時持有股票及債券兩種類型資產，滿足資產配置需求，同時降低因 購入多檔產品所產生的額外交易成本。

被動式平衡型ETF與現行被動式股票ETF或債券ETF性質相似，均為 被動式操作且須追蹤標的指數，其主要差異在於追蹤的指數同時包含 股票和債券。

此外，被動式平衡型ETF的指數編製規則應明訂股票及債券配置比 例，投信可以依據不同ETF產品特色，設定股債配置為固定比例，或 是設定相關指標條件調整股債權重配置。

儘管被動式平衡型ETF具備股債配置的特性，有助於資產分散並降 低對單一資產類型或市場的曝險，然而投資人仍須了解，股票及債券 市場均會受到總體經濟環境等因素影響而產生價格波動。

股債配置比例並非決定被動式平衡型ETF風險之唯一因素，ETF所投 資之股票及債券本身亦存在風險差異，例如投資於波動度較高之特定 產業股票，或對利率變動較為敏感之長天期債券等，亦可能使ETF整 體風險程度提升。

嶄新面貌：為投資人開啟更豐富多元的投資視野

主動式ETF與被動式平衡型ETF的開放，共同描繪台灣ETF市場的嶄 新面貌。主動式ETF提供部分投資人追求超越市場報酬、靈活應變市 場環境的產品需求；被動式平衡型ETF則為投資人提供更為便利的資 產配置工具。