台灣土地銀行債券發行盛況，兩倍增長再創紀錄

今年上半年，台灣債市格局發生顯著變化，公司債發行量明顯下滑，而金融債則逆勢增長，這一現象在台灣土地銀行（土銀）的發行數據中表現得格外明顯。

根據最新統計，今年上半年，台灣合計發行了2,371億元的公司債，與去年同期相比減少了26.2%。這一減少主要來自於對未來經濟走勢和營運成長的不確定性增加，導致企業傾向於保守調整資本支出和融資規劃，減少發債意願。

在金融債方面，今年上半年發行金額達到了979億元，較去年同期大幅增長220%。其中，土銀以186億元的金融債發行量奪得冠軍，顯示其在金融市場上的穩健表現。其他如中信銀、國泰世華銀、輸出入銀行、豐銀和北富銀也相繼發行金融債，共同推動了金融債市場的增長。

在公司債方面，台積電以333億元的發行量奪得冠軍，其次是富邦金融集團（含富邦金109億元、富邦人壽190億元）合計299億元，排名第三的是台電的235億元。中油以163億元居第四，南山人壽則以150億元排在第五。

業內分析認為，川普提出的對等關稅政策可能對台灣企業造成影響，導致出口商品被課以更高關稅，進而壓縮企業利潤和營運穩定性。這也使得企業在短期內更加謹慎地評估債務規模和財務槓桿，減少發行公司債的意願。

然而，在市場波動加劇的背景下，金融債的發行成為金融機構穩定資金來源的重要策略。土銀等銀行透過發行中長期金融債，不僅能穩定資金結構，還能降低資金斷鏈的風險。此外，美國公債殖利率波動擴大，美元走勢偏弱，也吸引了部分避險資金轉向國內大型企業發行的公司債或金融債。