匯豐台灣商銀：探索歐元下跌風險與機遇|匯豐(台灣)商業銀行

在近期美元走弱及市場風險情緒轉變的影響下，歐元再次成為市場關注的焦點。隨著美國財政問題引發美元重貶，歐元相對而言的吸引力不斷上升，成為眾多外銀長線看好的主要貨幣之一。

然而，外銀指出，當前歐元正逐漸恢復其「逐險」特性，同時貿易與經濟下行風險逐漸浮現。歐洲央行近期宣布將存款利率維持在2％不變，並於2024年6月啟動減息週期，截至目前已累計減息2個百分點。

不過，歐洲央行行長拉加德對潛在貿易協定對緩解不確定性的積極作用表示關注，並強調歐洲央行有理由保持鎮定，並密切關注未來幾個月風險因素的變化。

儘管存在多種不確定性，外銀經濟學家認為，若歐元匯率能維持在當前水平附近，歐洲央行將結束降息周期。但若歐元兑美元上探至1.25～1.30區間，則可能導致通脹進一步低於目標，迫使歐洲央行在12月或明年初再次考慮減息。目前市場預計9月減息概率約為20％。

匯豐銀行指出，當前歐元正重拾逐險屬性，任何實質性的關稱措施升級都可能引發避險情緒，進而拖累歐元；反之，若能達成較低關稱水平的貿易協定，則可能提振風險偏好，為歐元走勢提供支持。

未來數周，匯豐銀行預計歐元匯率將主要呈現橫盤走勢，但風險偏向下行，特別是在貿易緊張局勢升級或歐元區經濟疲軟跡象顯現的情況下。

對於長期看好的貨幣，星展銀行預期，歐元將進一步走升，無論是相對美元還是其他主要貨幣。歐元區在市場規模和深度上，可能僅次於美國，成為最佳替代方案。此外，歐元區的財政擴張也被視為經濟成長動能，有望成為歐元的利多因素。