中國信託證券：下半年港股獲三重利好推動|中國信託證券投資信託

法人普遍看好下半年陸股結構性投資機會，認為A股與港股將成為資金回流的重要目標。這一點在近期市場反彈動能中得到了體現，主要受益於人民銀行擴大債券通「南向通」範圍和美國對晶片出口限制放寬等政策利多。

安聯中國策略基金經理人蘇泰弘分析，大陸第一季經濟成長率達5.4％，第二季在出口與消費的帶動下維持穩健，美國關稅衝擊有限，加上中央匯金增持A股ETF等措施穩定市場，技術面與投資氛圍同時轉強。

中國信託投信基金經理人葉松炫指出，市場反彈動能主要來自兩大利多政策：一是人民銀行擴大債券通「南向通」範圍，有助推進人民幣國際化；二是美國對晶片出口限制放寬，利多兩岸科技與半導體鏈。此外，國務院持續釋出穩經濟與活絡資本市場的政策，也推升外資對高股息與金融股的配置意願。

雖然短線氣氛回暖，但中美貿易摩擦與科技戰風險未除，投資者應審慎評估供應鏈壓力與政策落實進度。葉松炫建議，除了高息ETF可適度布局外，還應把握政策與產業升級趨勢，關注中國創新經濟連結度高、長期受惠於結構性政策紅利的主題型ETF。

富蘭克林華美投信則預測，下半年市場將呈現指數震盪、個股分化格局，看好三大主軸：首先是「新質生產力」主題，包括電動車、AI基礎建設、半導體國產替代等產業鏈；其次為優質國企機會，受惠於回購政策、估值修復與現金流穩定；最後是精明化消費領域，建議布局極致性價比品牌、健康養生與寵物、文旅等情緒型消費龍頭。

富邦恒生國企（00700）經理人陳婉寧強調，港股近期表現強勢，恒生指數已正式站上25,000點關卡，創下近四年新高。今年以來港股IPO數量已達51家，募資金額突破1,000億港元，已超越2024年全年水準，另有約50家A股企業擬赴港上市，更有快時尚巨頭Shein傳出已遞交IPO申請，反映資本市場活絡與投資熱度升溫。