「南亞科期貨，迎接轉折點新機遇」|國票期貨經紀

南亞科（2408）近期在市場上的表現引起廣泛關注。由於工控客戶對舊專案的回補DDR4訂單能見度偏低，公司預計後續新專案將轉向DDR5平台。在這背景下，中國補貼政策的影響逐漸減弱，市場供需逐漸平衡，產業的基本面前景看起來相對黯淡。對於南亞科的未來發展，投資者被建議保持保守態度，在短線未有突破性走勢之前，仍以區間低進高出操作策略為主。

在第二季，南亞科受惠於川普對等關稅的影響，PC和消費性客戶重啟回補DDR4庫存，同時16Gb DDR5的出貨量也有所提升。這些因素共同推動了公司位元出貨量季增超過70%，營收季增46.4%、年增6.1%。然而，由於公司持續投入TSV與DPP等製程技術研發，營業費用季增12.3%，導致整體營業淨損高達45.01億元，公司仍然處於虧損狀態。

展望第三季，南亞科預計將受益於DDR4三大原廠減產和市場拉貨動能的持續，位元出貨量有望季增15.2%。此外，6月的Blend ASP預計可恢復月增，與客戶的重新議價也陸續開始顯現，合約報價季增幅度上看20%，這將有助於營收和毛利率的雙雙回升。

技術面上，南亞科期貨自6月19日創下今年以來高點後，漲幅約達150%。然而，指數爆量收紅後未再創新高，目前短線跌幅達34%，指數仍維持於中長期均線之下。這些資訊由國票期貨提供，為投資者提供了重要的參考依據。