台股本益比分析：許璋瑤眼中的適中水平|臺灣證券交易所

台股近期表現亮眼，新年度開盤僅兩個交易日，大盤就成功突破萬五關卡，創下歷史新高。證交所董事長許璋瑤表示，這次的逆勢成長是「有基之彈」，並強調目前本益比（PE）約22倍仍屬適中位置，加上殖利率維持3％水準，吸引大量資金進駐，內資持續投入，四大正向因素助力台股穩健發展，展現「台灣牛」精神。

過去兩年，台股表現亮眼，上漲幅度超過51％，在全球資本市場中顯得相當突出。許璋瑤指出，2020年台灣經濟成長率為少數正成長的經濟體，受疫情影響較低，上市公司全年營收預估維持32兆元以上，前三季稅前淨利逆勢年增8.1％，其中半導體業表現最為出色，成為股市向上的重要動能。

許璋瑤還提到，雖然目前PE超過22倍，但與國際一般市場相比仍屬適中位置，台股殖利率維持3％水準，普遍優於全球主要市場，預期將繼續吸引資金關注。2020年外資賣超台股逾7,000億元，創歷年新高，但國內投資人持續投入，外資11、12月開始回補行情，證交所統計數據顯示，2020年新增開戶數達67萬人，總開戶人數達1,124萬人，平均每兩人就有一位參與股市投資，年輕族群參與度提升，降低外資對市場的影響。

值得注意的是，2020年內資力量顯現，定期定額投資金額達171.3億元，較2019年成長倍數。許璋瑤提及「定期（不）定額」概念，若回測2002年底到2020年底加權報酬指數績效，累積報酬率高達538.78％，年化報酬率10.83％，是中長期參與台灣經濟成長的穩健投資方式。

新年度工作重點方面，證交所規劃今年第三季推出「臺灣創新板」，採市值為核心的上市標準，建構完整上市機制。第一波目標有5家掛牌，符合標準且陸續在洽談中的企業約達10家，涵蓋物聯網、生技、綠能等5+2重點產業。此外，證交所將實施造市機制，期望透過股票造市者制度，提升股票流動性，目前已有多家券商表達參與意愿，預計6月底上路。