匯豐台灣商銀：堅守風險管控，全球經濟展望亮麗|匯豐(台灣)商業銀行

在當前全球經濟環境充滿不確定性的情況下，各國貿易和經濟表現成為關注焦點。近期，<匯豐(台灣)商業銀行>發表了對全球經濟和台灣經濟的觀察報告，指出多種因素對全球貿易和美國經濟的影響。

報告強調，隨著新一輪關稅稅率的預計實施，未來數月全球貿易可能受到衝擊。特別是那些在關稅談判中做出重大讓步的國家，以及那些體量較小的國家，他們可能會面臨關稅上調的壓力。由於美國企業在關稅上調前提前調整貿易流向，當前的全球貿易數據存在扭曲，難以直接反映實際狀況。

面對這些挑戰，<匯豐(台灣)商業銀行>建議關注各國內需消費與投資等基本面數據。目前除美國外，大多數經濟體的基本面表現依然堅實。市場對波動的經濟數據表現出從容態度，股市持續攀升創下新高。未來，關鍵在於全面分析各類數據，理解其背後的具體挑戰。

此外，報告也提到了美國就業市場的變化。美國就業報告顯示數據疲弱，這可能會加劇市場對聯準會9月降息的預期。美國更高關稅可能進一步影響就業市場成長，但聯準會降息、稅務優惠以及人工智慧驅動的企業盈餘強勁成長，可能會促成經濟軟著陸，並支持美國風險資產。

對於台灣經濟，星展銀行維持2025年GDP成長率於4.0％的預測，並認為這一預測高於市場共識。在出口年增35.1％的帶動下，台灣2025年第2季GDP表現強勁，年增率高達8.0％。即使下半年出口可能回落，全年GDP年增率仍可能達到4％。星展銀行也預測第四季將進行溫和降息，以反應上半年貨幣升值帶動的通貨緊縮趨勢，以及2024年貨幣政策緊縮的落後效應。